英國央行按兵不動後，英鎊下滑

英鎊/美元跌至 1.3336，為 7 月以來最低水平，因英國央行按兵不動。
九名政策制定者中有三人投票支持將銀行利率上調至 4%。
市場定價 11 月加息概率為 74%，一年內累計加息四次。

英鎊/美元週四交投於1.3350附近，此前曾觸及1.3336的時段低點，為7月底以來最低水平，並且自週三以來一直低於200日均線。英國央行（BoE）將銀行利率維持在3.75%，其9名成員中有3人投票支持將利率上調至4%，無人投票支持降息。這表明該委員會傾向於加息，但英鎊仍然下跌。

投票傾向一邊，會議紀要傾向另一邊

英國 8 月消費者價格通脹率達到 3.1%，創五個月新高，也是自 3 月以來首次高於 3%，其中機動車燃料是重要推動因素。委員會表示，未來幾個季度通脹可能進一步上升，而英國央行自身的短期預測顯示，到 2027 年初通脹將高於 4%。三名委員希望立即採取行動，而不是等待。其中一名委員 Mann 指向的是英國央行自身的預測，而非當前數據，並認為現在加息是更好的選擇。

行長安德魯-貝利（Andrew Bailey）在同一份文件中給出了另一面的看法。間接能源傳導弱於英國央行的預期，二輪效應的證據非常有限，國內通脹壓力繼續緩解，勞動力市場疲軟。此次會議還投票決定將英國央行的英國國債出售速度放緩至每年200億英鎊。一個即將加息的委員會通常不會公佈這樣的清單。

英鎊被定價為收益率高於美元，但仍然下跌

市場認為 11 月 5 日會議加息 25 個基點的概率為 74%，並預計到年底銀行利率將升至 4.18%；如果 11 月未加息，12 月 17 日會議幾乎已完全計入這一舉措。12 個月後，市場定價為加息四次，利率達到 4.71%。美聯儲的同類測算最終為 4.60%，因此市場預計一年後英鎊的收益率將高於美元，但同時也在拋售英鎊。到今年年底，兩條路徑分別為 4.18% 和 4.21%，實際上相同。

原因在於這一定價的後半部分，而不是前半部分。貨幣會因實際到來的加息而獲得支撐，而支持英鎊的理由建立在一種燃料價格之上，而英國央行已經將其描述為傳導力度弱於預期。兩家央行都在同一輪油價衝擊中加息。只有一家央行的勞動力市場被其委員會稱為疲軟，而那不是美國。

時點也對英鎊不利。英國央行要到 11 月 5 日才會再次召開會議，也就是 48 天之後，因此在此之前不會有來自其自身央行的計劃內表態。74% 的概率必須獨自經受七周數據的考驗，而第一批數據將在週五公佈。美聯儲將先於英國央行召開會議，時間是 10 月 28 日。

本週剩餘數據與下週公佈內容

英國8月零售銷售數據將於週五GMT時間06:00公佈，預計月率為-0.2%，低於7月的-0.5%，這將是銷量連續第二個月下滑。剔除燃料後，預期同樣為-0.2%，前值為-0.9%。年率預計將升至1.9%，高於前值1.6%，這反映出消費者以更高的價格購買相同數量商品的情況。美國方面，美聯儲理事鮑曼將於GMT時間07:30發表講話，8月工業產出將於GMT時間13:15公佈，預期較7月高出0.1個百分點。

下週，這兩個經濟體將在同一上午接受對比。英國初步採購經理人調查將於週三GMT時間08:30公佈，綜合PMI上次為52.5，製造業PMI為51.7。美國對應數據將於GMT時間13:45公佈，綜合PMI為56。9月GfK消費者信心指數將於週四GMT時間23:01公佈，上次為-14，而美國耐用品訂單和密歇根消費者信心調查將於週五為本週收官。該調查包含美聯儲關注的家庭通脹預期，上次一年期預期為4.6%。

水平與偏向

阻力位：1.3400守住了時段高點1.3407，200日均線則位於其上方不遠處的1.3417。再往上，1.3500是週三跌勢開始的位置。

支撐位：時段低點1.3336是首個支撐，跌破後，1.3300是該貨幣對自7月下旬以來未曾跌破的水平。

偏向：在1.3417構成上限之前偏向下行。目標位為1.3300，隨後是7月下旬低點附近的1.3270。日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）這一動量指標接近16且持平，處於超賣狀態但尚未出現反轉。日線收盤若高於1.3417，則該判斷失效。

英鎊/美元日線圖

英鎊常見問題（FAQ）

什麽是英鎊?

英鎊(GBP)是世界上最古老的貨幣(公元886年)，也是英國的官方貨幣。根據2022年的數據，它是全球第四大外匯交易單位，占所有交易的12%，平均每天6300億美元。它的主要交易對是英鎊/美元，也被稱為「Cable」，占外匯的11%，英鎊/日元，或被交易員稱為「龍（Dragon）」(3%)，歐元/英鎊(2%)。英鎊由英格蘭銀行(BoE)發行。

英國央行的決定對英鎊有何影響?

「影響英鎊價值的唯一最重要的因素是英格蘭銀行決定的貨幣政策。英國央行的決定是基於它是否實現了「物價穩定」的主要目標——穩定在2%左右的通脹率。實現這一目標的主要工具是調整利率。當通脹過高時，英國央行將試圖通過提高利率來控製通脹，從而提高個人和企業獲得信貸的成本。這總體上對英鎊有利，因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹降得太低時，這是經濟增長放緩的跡象。在這種情況下，英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本，這樣企業就會借入更多資金，投資於促進增長的項目。」

經濟數據如何影響英鎊的價值?

「公布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能影響英鎊的價值。GDP、製造業和服務業pmi以及就業等指標都可以影響英鎊的走勢。強勁的經濟有利於英鎊。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵英國央行提高利率，這將直接推高英鎊。否則，如果經濟數據疲軟，英鎊可能會下跌。」

貿易帳如何影響英鎊?

「英鎊的另一個重要數據是貿易帳。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產非常受歡迎的出口產品，其貨幣將純粹受益於尋求購買這些商品的外國買家所創造的額外需求。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」

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