英國央行（BOE）：通脹情景取決於油價走勢

星展集團研究部的Philip Wee解釋了油價如何影響英國央行（BoE）的政策前景。基線假設油價維持在108美元左右，支持可控的二次通脹效應，可能需要一到兩次加息。樂觀情景則認為，如果伊朗衝突通過外交手段解決導致油價下跌，央行可能暫停加息；而若衝突持續且油價走高，則將迫使央行採取更鷹派的應對措施。

能源走勢驅動英國央行政策選擇

"與此同時，OIS市場已計入英國央行在7月30日會議上加息的概率為58%，高於美聯儲。英國央行首席經濟學家休-皮爾（Huw Pill）在上次會議上是唯一持反對意見者，主張儘早而非拖延加息。"

"在基線情景下，英國央行預計每桶約108美元的高企能源價格將對通脹產生適度且可控的二次效應，到2026年底將使CPI通脹率升至3.7%，接近3.75%的銀行利率水平，可能需要在晚秋前加息1至2次，以將通脹率拉回2%的目標。"

"另一種樂觀情景則允許如果伊朗衝突通過外交途徑解決導致油價回落，英國央行將暫停加息。"

"然而，如果衝突持續並推動油價創新高，英國央行很可能會採取行動，避免像2022年那樣在通脹問題上落後於形勢。"

（本文借助人工智慧工具生成，並由編輯審核。）

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