英國：逐步重置歐盟關係塑造增長前景

荷蘭合作銀行（Rabobank）認為，斯塔默首相領導下的歐盟與英國更緊密關係將通過有針對性的技術性協議推進，這些協議僅會對英國的增長前景帶來邊際改善。該銀行估計，脫歐已使英国产出減少約4%，並表示在貿易、勞動力流動和監管方面的漸進式協調不會迅速提升生活水平，也不會實質性改變宏觀經濟軌跡。

漸進式重置，有限的增長回報

"在預計於7月舉行的下一次歐盟-英國峰會之前，我們預期將在四個領域取得進展：青年流動性、農產品、能源和防務。我們將在下文討論這些內容。由於談判將並行進行，這些領域之間的權衡將決定整體結果。收益可能是漸進的，而非變革性的，有助於展示能力信號，但不會成為遊戲規則的改變者。若領導權挑戰出現，這些進展也不太可能單獨改變斯塔默的有利局面。"

"這表明，與歐盟更緊密聯繫帶來的任何收益也將緩慢顯現。減少與歐盟的摩擦在經濟上顯然合理，但不會帶來生活水平的快速改善。鑑於英國堅持當前的紅線，歐盟繼續將準入與讓步掛鉤，進展可能仍將是漸進和技術性的，限制其在下一次（領導權）選舉前的政治影響力。"

"正如我們去年所解釋的，我們更傾向於採用一個基準，該基準更重視地理和經濟上可比的北歐經濟體。雖然在脫歐前（及其後所有危機發生前）的世界中，這種方法的解釋力可能略低，但直覺上更合理。採用這種方法，並將分析更新至2025年第四季度，英國脫歐後的表現不如許多其他合成控制估計那樣嚴重，但仍具有顯著意義。以2016年第二季度為起點，我們估計累計短缺約為4.2%。這一數字與一年前大致持平，但仍相當於每人每年約1,750英鎊的差距，這一差距本可緩解當前的生活成本壓力。"

（本文借助人工智能工具創作，並由編輯審核。）

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