黃金在美聯儲加息押注減弱和美元疲軟之際延續上揚

黃金吸引部分跟進買盤，因美聯儲加息押注降溫令美元承壓。
美國財政部的回購計劃拖累美國債券收益率走低，並進一步利好金價。
地緣政治風險限制美元在本週美國 PCE 數據和美聯儲主席沃什講話前的跌幅。

黃金（XAU/USD）延續上週突破 200 日簡單移動平均線（SMA）這一技術上重要關口後的動能，週一亞洲時段攀升至 4650 美元上方，觸及 5 月中旬以來的新高。由於市場對美國聯邦儲備委員會（Fed）立即加息的押注降溫，以及美國國債收益率走軟，美元（USD）徘徊在三個多月低點附近，這反過來為這種不生息的貴金屬提供了支撐。

7 月份美國通脹數據較溫和，削弱了市場對美聯儲近期收緊政策的預期。因此，市場預期已轉向 9 月 15–16 日即將舉行的 FOMC 會議維持利率不變。此外，美國財政部長斯科特-貝森特表示，隨著收益率在回購公告發布前升高，他準備採取更積極的干預措施。事實上，美國財政部上週三表示，將從 9 月開始至少將長期國債回購操作翻倍。貝森特向市場保證，單次回購規模可能超過每期 40 億美元。這使得美國債券收益率維持在多年高點下方，且未能幫助美元實現任何有意義的反彈。

與此同時，市場仍在計入美國央行在今年年底前至少加息一次的概率超過 70%，原因是波動的油價帶來的通脹風險。因此，市場焦點轉向週三公布的美國個人消費支出（PCE）價格指數。除此之外，美聯儲主席凱文-沃什在傑克遜霍爾研討會上的講話也將受到密切關注，以尋找有關央行未來政策路徑的線索，這反過來應會為美元和金價提供一些有意義的推動力。與此同時，地緣政治不確定性可能會支撐這種避險貨幣美元。

美國財政部長斯科特-貝森特定於週一在新聞發布會上宣布他所稱的對伊朗"歷史上最嚴厲的制裁"。伊朗最高國家安全委員會秘書穆赫辛-雷扎伊對此回應稱，如果經濟戰持續，伊朗伊斯蘭共和國將停止通過霍爾木茲海峽以及波斯灣其他任何地方的所有石油出口。雷扎伊補充說，任何國家參與美國制裁都將被視為對伊朗的戰爭行為。這反過來使戰爭風險溢價繼續存在，限制了美元的下行空間，並可能對金價形成壓制，這也使多頭需要保持謹慎。

黃金/美元日線圖

技術分析

週五收盤站上 4615-4620 美元的共振位——由 200 日簡單移動均線（SMA）和 4 月至 6 月跌勢的 61.8% 斐波那契回撤位構成——被視為黃金/美元多頭的新觸發因素。此外，移動平均趨同/背離（MACD）指標仍處於正值區域且數值上升，暗示上行動能持續。不過，相對強弱指數（RSI）報 71.77，顯示超買狀況，可能限制短線進一步上漲。

因此，後續任何上行都可能首先在 4684.43 美元附近的 78.6% 斐波那契回撤位遭遇阻力，若突破該位，黃金可能上探接近 4891.38 美元的週期高點。下行方面，首個重要支撐來自 4521.97 美元的 61.8% 斐波那契回撤位，並受到 4516.88 美元的 200 日簡單移動均線（SMA）強化；更深層的結構性支撐位則見於 4407.86 美元的 50% 回撤位和 4293.75 美元的 38.2% 水平。

(本報道的技術分析由人工智能工具協助撰寫。 了解更多。)

美聯儲常見問題（FAQ）

美聯儲做了什麽，它對美元有什麽影響?

「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」

美聯儲多久召開一次貨幣政策會議?

美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」

什麽是量化寬松(QE) ?它對美元有何影響?

「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」

什麽是量化緊縮?它對美元有何影響?

量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。

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