由於美國債券收益率上升，黃金價格從2,600美元的盤中反彈受阻

• 特朗普發出關稅威脅後，黃金價格在 2,600 美元附近吸引了一些避險資金。
• 美國債券收益率反彈支撐美元，並限制了黃金/美元的漲幅。
• 交易員現在期待 FOMC 會議紀要提供一些有意義的推動力。

黃金價格 (XAU/USD) 難以擴大其從 2,600 美元附近或一週低點上方溫和的盤中反彈，週二連續第二天保持負面偏見。美國當選總統唐納德·特朗普的關稅威脅推動了一些避險資金，並為避險貴金屬提供了一些支撐。然而，在預期美聯儲 (Fed) 立場不那麼鴿派的情況下，黃金試圖反彈缺乏後續買盤。

投資者似乎相信特朗普的擴張性政策將重新點燃通脹，並迫使美聯儲緩慢降息。這反過來又引發了美國國債收益率的新一輪上漲，這被視為美元 (USD) 的順風，並削弱了對無收益黃金價格的需求。除此之外，對斯科特·貝森特被提名為美國財政部長的樂觀情緒以及以色列與真主黨可能停火的預期限制了黃金/美元。

由於預期美聯儲降息速度放緩，金價多頭不願進行大舉押注

• 新一週開始時，對斯科特·貝森特被提名為美國財政部長的樂觀情緒以及以色列與真主黨停火協議的預期嚴重打壓了避險資產黃金價格。
• 人們希望貝森特將採取更分階段的關稅措施，以試圖控制預算赤字，這引發了美國國債收益率的大幅下跌，並削弱了美元。
• 基準 10 年期美國政府債券收益率創 8 月初以來最大跌幅，但由於市場押注美聯儲將不再鴿派，跌幅仍然有限。
• 芝加哥聯儲主席奧斯坦·古爾斯比 (Austan Goolsbee) 週一表示，除非出現一些令人信服的過熱證據，否則他預計央行將繼續降息。
• 另外，明尼阿波利斯聯儲主席尼爾·卡什卡利 (Neel Kashkari) 表示，在 12 月的 FOMC 政策會議上考慮再次降息仍然是合適的。
• 然而，由於預期特朗普的政策將推高通脹，交易員繼續縮減對美聯儲 12 月再次降息 25 個基點的押注。
• 這對美國債券收益率起到了順風作用，並幫助美元填補了每週的看跌缺口，這可能會限制這種無收益黃金的任何有意義的上行空間。
• 美國當選總統唐納德·特朗普威脅要對從墨西哥和加拿大進入美國的所有產品徵收 25% 的關稅，並對所有中國進口產品徵收額外10% 的關稅。
• 與此同時，以色列軍隊近幾週加強了在加沙北部的行動，並繼續打擊黎巴嫩，增加了衝突進一步升級的風險。
• 除此之外，對增加關稅對經濟影響的擔憂抑制了投資者對風險較高資產的興趣，並推動一些避險資金流向黃金/美元。
• 市場參與者現在期待 FOMC 會議紀要，以尋找未來降息路徑的線索，這將推動美元需求並為該商品提供新的動力。
• 本週的美國經濟議程還包括美國第三季度 GDP 數據的首次修訂和美國個人消費和支出 (PCE) 價格指數的發布。

一旦果斷跌破 2,600 美元，金價可能會恢復從歷史高點修正走勢

從技術角度來看，最近從兩個月低點反彈的 61.8% 斐波那契回撤水平的盤中反彈可能會在 2,650 美元的匯合點附近面臨強勁阻力。該區域包括 4 小時圖的 100 週期簡單移動均線 (SMA) 和 38.2% 斐波那契水平，而這反過來應該成為關鍵的拐點。持續的強勢突破可能會引發空頭回補反彈，朝著 2,700 美元的關口前進，並達到隔夜波動高點 2,721-2,722 美元左右的區域。

另一方面，2,600 美元的整數關口（61.8% 斐波那契水平）可能繼續保護當前的下行空間。一些後續拋售將暴露 100 日簡單移動均線約2,565 美元區域附近。隨後的下跌有可能將金價拖至月度波動低點，即 2,537-2,536 美元區域附近。跌破後者將被視為看跌交易者的新觸發因素，並為延續最近從 2,800 美元附近或 10 月創下的歷史高點大幅回撤奠定基礎。

利率常見問題解答

什麼是利率？
金融機構向借款人貸款收取的利率，並作為利息支付給儲戶和存款人。它們受基準貸款利率的影響，基準貸款利率由中央銀行根據經濟變化設定。中央銀行通常有確保價格穩定的任務，這在大多數情況下意味著將核心通脹率定在 2% 左右。如果通脹率低於目標，央行可能會下調基準貸款利率，以刺激貸款和促進經濟發展。如果通脹率大幅超過 2%，央行通常就會提高基準貸款利率，以降低通脹率。

利率如何影響貨幣？
更高的利率通常有助於加強一個國家的貨幣，因為它們使該國成為全球投資者存放資金的更具吸引力的地方。

利率如何影響黃金價格？
總體而言，更高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金的機會成本，而不是投資於生息資產或將現金存入銀行。如果利率高企，通常會推高美元 (USD) 的價格，而由於黃金以美元計價，因此這會降低黃金價格。

什麼是聯邦基金利率？
聯邦基金利率是美國銀行之間相互借貸的隔夜利率。這是美聯儲在其 FOMC 會議上經常引用的總體利率。它被設定為一個範圍，例如 4.75%-5.00%，但上限（在這種情況下為 5.00%）是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由 CME FedWatch 工具跟蹤，該工具決定了許多金融市場在預期未來美聯儲貨幣政策決定時的行為。