由於強勁的國內生產總值（GDP）支持偏鷹派的日本央行（BoJ）政策前景，日圓多頭獲得動力

• 日本央行（BoJ）在日本第二季度GDP數據發布後吸引了新的買盤。
• 美元在週四強勁的美國PPI復甦走勢中停滯，並對美元/日元施加壓力。
• 日本央行與美聯儲的政策預期分歧支持該貨幣對進一步貶值的可能性。

日本 yen（JPY）在週五亞洲時段重新獲得積極勢頭，此前日本發布的 GDP 報告顯示，儘管面臨美國關稅的逆風，日本經濟在第二季度的增長超出預期。這進一步確認了市場對日本央行（BoJ）將堅持其政策正常化路徑的預期，並為 JPY 提供了良好的支撐。

與此同時，鷹派的 BoJ 預期與其他主要央行（包括預計將在 9 月恢復降息周期的美聯儲（Fed））相比，顯示出顯著的分歧。這未能幫助美元（USD）利用強勁的美國生產者物價指數（PPI）帶來的反彈走勢，反而成為推動資金流向低收益 JPY 的另一個因素。

上述支持因素在很大程度上抵消了普遍的風險偏好環境，對避險 JPY 的削弱作用不大。然而，關於 BoJ 下一次加息時機的不確定性——在國內政治不確定性、對消費驅動復甦的擔憂以及更高美國關稅對經濟的負面影響的背景下——對 JPY 多頭來說需要保持一定的謹慎。

日本 yen 在強勁的 GDP 數據和相對鷹派的 BoJ 支撐下

• 日本內閣府週五發布的初步數據顯示，2025年第二季度日本經濟增長0.3%。按年率計算，日本的國內生產總值（GDP）在4月至6月期間增長1.0%，相比之下，第一季度出現了0.2%的收縮，而市場共識預期為0.4%的增長。
• 日本經濟大臣赤澤亮正對此報告評論稱，數據確認經濟正在適度復甦。然而，赤澤警告稱，美國貿易政策的風險可能會對增長產生壓力，而價格上漲可能會抑制消費者信心並損害私人消費。
• 該數據驗證了日本央行對經濟在2025財年增長0.6%的鷹派預測。此外，日本央行對通脹預測的上調為年內即將加息打開了大門。這反過來幫助日元止住了對美元的多週高點的回撤。
• 美元指數（DXY）跟蹤美元對一籃子貨幣的表現，因反應熱於預期的美國生產者價格指數而出現盤中短期回補。實際上，美國勞工統計局報告稱，7月份的PPI從2.4%的年率加速至3.3%，大幅超過市場預期的2.5%。
• 這掩蓋了週二發布的相對溫和的7月份消費者價格指數（CPI）報告，並暗示廣泛的通脹回升即將到來。這反過來迫使投資者降低對美聯儲更激進降息的押注，提振了美元，並引發美元/日元對的近200點的急劇反彈。
• 然而，交易員們仍在定價約90%的可能性，即美國央行將在9月份將借貸成本下調25個基點，並預計在今年年底前至少會有兩次降息。這限制了美元的進一步反彈，並進一步導致美元/日元在週五的亞洲時段小幅下跌。
• 美國總統唐納德·特朗普和俄羅斯總統弗拉基米爾·普京定於週五在阿拉斯加會晤，討論如何結束烏克蘭戰爭。來自這場高風險峰會的最新消息將影響更廣泛的市場風險情緒，並推動避險日元。這與美國宏觀數據一起，應該為該貨幣對提供動力。
• 週五的美國經濟日程包括發布月度零售銷售數據、紐約州製造業指數以及密歇根大學消費者信心和通脹預期指數的初步數據。此外，FOMC成員的評論可能會為進入週末的短期交易機會提供助力。

美元/日元空頭可能等待持續突破 147.10-147.00 支撐位

從技術角度來看，美元/日元對隔夜從146.20區域的強勁反彈在148.00整數關口前停滯。該關口代表了從151.00附近的下跌的38.2%斐波那契回撤位，現在應作為關鍵的轉折點。持續的強勢突破有可能將現貨價格提升至148.55-148.60區域，或50%回撤位。一些後續買盤可能會將短期偏向轉向看漲交易者，並為進一步上漲鋪平道路，重新奪回149.00整數關口。

另一方面，147.10-147.00區域似乎現在抑制著即時下行，若跌破該區域，美元/日元對可能會重新測試週四觸及的多週低點，約在146.20區域。一些後續賣盤導致隨後跌破146.00整數關口，將被視為看跌交易者的新觸發點，使現貨價格變得脆弱。下行軌跡可能會延伸至下一個相關支撐位，接近145.40-145.30區域，朝向145.00心理關口。