過去幾週，美國股市經歷了自今年3月新一輪牛市開始以來的首次有意義的調整。標準普爾500指數較近期歷史高點下跌了約7%，納斯達克100指數下跌了約11%。摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師邁克•威爾遜(Mike Wilson)表示，美國下一套經濟刺激方案出現僵局，再加上選舉年的不確定性，意味著9月和10月可能會出現更多下行趨勢。
核心要點
我們認為，這次回調只是一次新的牛市中的回調。市場在經歷了自3月以來的令人難以置信的漲勢後回調是正常的。此外，當一個新的牛市與一個新的經濟周期相吻合時，牛市通常會持續幾年，而不是幾個月。科技股和其他冠狀病毒疫情封鎖的受益者是導致股市下跌的最大贏家。這次衰退和復蘇是急劇的，在這一點上只能用“V形”來形容。然而，如果人們真的相信這一觀點，那麼受益於鎖市的股票在回調中最容易受到衝擊，這是有道理的。
市場消化了國會在下一項財政協議上陷入僵局的風險，因此回調仍有下行空間。儘管我們認為最終會有一些事情完成，但可能還需要幾週時間才能達到目標線，這在短期內應會讓市場感到緊張。重要的是，一旦交易通過，風險將轉向長期利率上升，以及對大型成長型股票的偏好。長期利率上升迄今一直是股市上漲的主要支撐。
今年是大選年，從歷史上看，美國股市在9月和10月表現不佳。具體來說，這幾個月下跌的頻率大約是上漲頻率的兩倍，而且在很多情況下波動幅度都很大。今年的選舉看起來很接近，我們預計不確定性仍然很高。
我的市場調整經驗通常讓我依賴技術分析。在這方面，很容易看到股市在8月變得非常長，遠高於關鍵技術支撐位。事實上，即使經過最近的調整，支撐位仍然遠低於當前價格。更具體地說，標準普爾500指數200日移動平均線仍低7%，納斯達克指數下跌15%。
最新新聞
推薦內容
歐元/美元週度預測：美元上漲停滯，但將持續多久？
隨著對美元（USD）的需求降溫，歐元/美元匯價回吐部分近期跌幅，收於約1.1450。一方面，中東戰爭及其後果的擔憂緩解，推動投資者遠離美元的避險屬性。另一方面，美國疲軟的數據對本幣形成壓力。最終，美國加息的概率下降，使得投機資金更容易推動美元走低。
黃金週度預測：隨著市場調低近期美聯儲加息預期，買家表現出興趣
黃金（XAU/USD）積聚看漲動能，在連續四週下跌後收於週線上漲區域。鑑於近期經濟日程缺乏高影響力事件，投資者可能會對技術前景的變化做出反應。 由於週末美國與伊朗在霍爾木茲海峽附近交火的消息，市場週初保持謹慎，黃金週一下跌超過1.5%。
黃金徘徊於兩週高點，目標4,200美元
黃金連續第三天回升，週五價格逼近每金衡盎司4,200美元關口。由於6月美國非農就業數據低於預期，促使投資者降低對美聯儲進一步收緊政策的預期，這種貴金屬有望結束連續四週的跌勢。
Strategy的STRC波動性指向比特幣週期末期重置 — Bitwise
Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 表示，近期圍繞 Strategy 永續優先股 STRC 的波動可能表明比特幣（BTC）正接近週期底部。 在週三發布的報告中，Hougan 認為 STRC 和 Strategy 的 MSTR 股票的急劇下跌應被視為"典型的週期末動態"，而非比特幣面臨更廣泛結構性威脅的證據。
