日圓保持穩定，隨著日本央行決策臨近，財政擔憂加重

日圓在交易者密切關注日本央行政策決定之際缺乏明確的日內方向性偏好。
鷹派日本央行押注、干預擔憂和風險規避情緒為避險日圓提供支持。
對日本財政狀況惡化的擔憂限制了日圓的顯著上漲空間。

在週三的亞洲交易時段，日圓（JPY）在與美元的交易中在溫和的漲幅和小幅的跌幅之間波動，受到混合基本面信號的影響。市場預期日本當局將干預以應對本國貨幣的進一步疲軟，這為日圓提供了支持。此外，日本央行（BoJ）進一步收緊政策的前景以及普遍的風險規避情緒也為避險日圓提供了一定支持。

然而，日圓在交易者選擇等待週五為期兩天的日本央行會議結果以獲取下一次加息時機的更多線索時，難以獲得任何實質性進展。與此同時，本週日本政府債券（JGB）的下跌，主要是由於對日本財政健康的擔憂，以及高市長高市的擴張性政策，使日圓承壓。這反過來在對美元/日圓貨幣對進行看漲押注之前需要保持謹慎。

在財政擔憂之際，日圓多頭似乎在週五的日本央行會議前顯得猶豫不決

日本財政大臣片山さつき上週暗示，可能與美國進行聯合干預，以應對日圓近期的貶值。這與鷹派的日本央行預期和持續的避險買盤相結合，幫助日圓在週三的亞洲交易時段獲得了一些積極勢頭。
日本央行12月的調查顯示，大多數日本家庭預計未來幾年價格將持續上漲。這是在上週五發布的數據的基礎上，數據顯示日本的通脹率在連續四個日曆年中平均超過了日本央行的2%目標，支持進一步收緊政策的理由。
事實上，路透社上週援引消息人士報導，一些日本央行決策者認為有可能比市場預期更早加息，四月是一個明顯的可能性，因為日圓貶值可能會加劇已經擴大的通脹壓力。此外，關於日本財政狀況惡化的擔憂導致日本政府債券收益率大幅上升。
週一，日本首相高市早苗宣布計劃在2月舉行提前選舉。隨著高市的受歡迎程度高漲，執政的自由民主黨（LDP）在下議院的強大多數將使她在追求其議程方面擁有更多自由，並在選舉後增加更多支出和減稅的機會。
投資者對高市的財政政策表示不滿，推動40年期JGB的收益率創下自2007年首次發行以來的新高。此外，20年期債務拍賣需求的下降打開了閘門，導致收益率在政府債券的廣泛拋售中進入未知領域。這可能會限制日圓的進一步漲幅。
另一方面，美元在從兩週低點反彈的過程中難以利用這一機會，並在第三天繼續承受賣壓，因為重新出現的貿易戰擔憂復興了"賣出美國"的交易。這進一步對美元/日圓貨幣對施加了壓力，儘管交易者在為期兩天的日本央行會議前似乎顯得猶豫。
在上個月將隔夜利率提高至0.75%（30年來的最高水平）後，預計日本央行週五將維持現狀。與此同時，市場的關注仍集中在日本央行行長植田和男在週五決策後新聞發布會上的講話上，投資者將尋找有關下一次加息時機的線索。
在關鍵的中央銀行事件風險即將來臨之際，交易者將面臨週四發布的美國個人消費支出（PCE）價格指數。這將伴隨最終的美國第三季度GDP增長報告，並提供有關美國聯邦儲備委員會降息路徑的線索，這將推動美元並影響美元/日圓貨幣對。

美元/日圓需要在100小時簡單移動平均線（SMA）上方找到支撐，以支持進一步上漲的可能性

100期簡單移動平均線（SMA）向下傾斜至158.17，美元/日圓貨幣對保持在其下方，保持看跌的日內偏向。若能回升至該SMA之上，將減輕下行壓力。移動平均收斂/發散（MACD）及其信號線聚集在零點附近，平坦的直方圖表明動能有限。相對強弱指數（RSI）位於48（中性），提供的方向性優勢不大。從159.46高點到157.41低點測量，38.2%的斐波那契回撤位在158.19，50%的回撤位在158.43，限制了初步反彈。

在價格低於100 SMA的情況下，賣方保持短期優勢，反彈將受到附近阻力的限制。若能果斷突破該均線，可能會打開通往下一個回撤障礙的路徑，而未能重新奪回則會繼續對一小時的走勢施加壓力。MACD需要保持在零上方，以增強上行反轉的可能性，而回落至負區間將進一步加劇疲軟的背景。RSI向50靠近將有助於穩定，但若再次跌回40區間中部的水平，將使偏向變得軟弱。

（本故事的技術分析是借助AI工具撰寫的。）

日本央行常見問題（FAQ）

日本央行是什麽?

日本銀行(BoJ)是日本的中央銀行，負責製定國家的貨幣政策。它的任務是發行紙幣，並實施貨幣和貨幣控製，以確保價格穩定，這意味著通脹目標在2%左右。

日本央行的政策一直是怎樣的?

2013年，日本央行(Bank of Japan)開始實施超寬松的貨幣政策，以在低通脹環境下刺激經濟和推高通脹。央行的政策是基於量化和定性寬松政策(QQE)，即印刷鈔票購買政府或公司債券等資產，以提供流動性。2016年，央行加大了策略力度，進一步放松政策，先是引入負利率，然後直接控製10年期政府債券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，實際上退出了超寬松的貨幣政策立場。

日本央行的決定對日元有何影響?

日本央行的大規模刺激措施導致日元對其他主要貨幣貶值。這一過程在2022年和2023年加劇，原因是日本央行與其他主要央行之間的政策分歧越來越大，後者選擇大幅加息以對抗數十年來的高通脹水平。日本央行的政策導致日元與其他貨幣的匯率差距擴大，從而拉低了日元的價值。這一趨勢在2024年部分逆轉，當時日本央行決定放棄超寬松的政策立場。

為什麽日本央行決定開始撤回其超寬松政策?

日元貶值和全球能源價格飆升導致日本通貨膨脹率上升，超過了日本央行2%的目標。該國工資上漲的前景——助長通脹的一個關鍵因素——也促成了這一舉措。

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