日圓在反彈的美元面前保持強勢；看漲潛力似乎依然存在

• 日圓在反彈的美元面前難以利用其溫和的日內漲幅。
• 財政擔憂和積極的風險情緒抵消了干預擔憂，削弱了避險日圓。
• 鴿派美聯儲預期有利於美元空頭，並應限制美元/日圓在日本央行加息押注中的上漲空間。

日圓（JPY）在廣泛反彈的美元（USD）面前延續了從一週高點附近的穩定日內回調，儘管下行潛力似乎有限。全球風險情緒受到美國利率降低前景和對俄烏和平協議希望的支持。此外，考慮到日本首相高市早苗的刺激政策立場，關於日本財政狀況惡化的擔憂成為促使避險日圓日內賣盤的關鍵因素。

與此同時，投資者對日本當局可能介入以遏制本國貨幣進一步貶值的可能性保持警惕。此外，關於日本央行（BoJ）在12月即將加息的押注復甦，可能會阻止日圓空頭進行激進押注。另一方面，美元可能在鴿派美聯儲（Fed）預期中難以吸引到任何顯著買盤，因此在為美元/日圓對的進一步反彈佈局之前需要保持謹慎。

日圓多頭似乎猶豫不決，因為積極的風險情緒抵消了日本央行加息押注和干預擔憂

• 日圓近期的貶值促使財政大臣片山さつき發出迄今為止最強烈的警告，明確表示政府將對過度的市場波動採取適當行動。此外，關鍵政府小組成員相田拓司的評論也明確提出了干預以應對日圓貶值對經濟產生負面影響的可能性。
• 路透社週三報導，日本央行在過去一週故意調整信息，強調持續疲弱的日圓帶來的通脹風險，暗示12月加息仍然是一個可行的選項。這是在首相高市早苗與日本央行行長植田和男上週會晤後進行的，似乎消除了新政府對加息的政治反對。
• 此外，日本央行董事會成員野口朝日週四重申，如果經濟活動和價格按預測發展，央行將逐步調整貨幣寬鬆的程度。野口進一步補充，這意味著在實現2%的通脹目標時，以一種能夠順利達到中性利率的速度提高政策利率。
• 與此同時，週三發布的數據表明，日本的服務業生產者價格指數（PPI）在10月份同比上漲2.7%。這表明日本即將持久地實現2%的通脹目標，並支持日本央行進一步收緊政策的可能性。這反過來幫助日圓在隔夜下滑後重新獲得一些積極勢頭。
• 日本內閣上週五批准了一項21.3萬億日圓的經濟刺激計劃，標誌著高市早苗首相下的首個重大政策舉措。這也是自COVID疫情以來最大的刺激措施，導致市場對新政府債務供應的擔憂，並成為日本收益率曲線近期陡峭化的關鍵因素。這一點，加上風險偏好的情緒，使得日圓多頭需保持謹慎。
• 另一方面，美元在週四的亞洲交易時段跌至超過一週的低點，因市場對美聯儲（Fed）在12月再次降低借貸成本的預期不斷增強。即使本週發布的美國經濟指標數據喜憂參半，也未能改變前景，繼續削弱美元，並導致美元/日圓在日內下跌至155.70區域。
• 對美國利率下調的預期，加上對俄羅斯和烏克蘭之間和平協議的希望，繼續支持樂觀的市場情緒。這限制了日圓的進一步升值，並幫助限制美元/日圓的下行空間。交易者似乎也不願意進行激進的方向性押注，選擇在美國假期的背景下保持觀望，交易量較薄。

美元/日圓可能在156.70附近的100小時簡單移動平均線關鍵阻力位面臨挑戰

隔夜上漲在100小時簡單移動平均線（SMA）附近遭遇受阻，目前該均線位於156.70區域，應該成為美元/日圓貨幣對的關鍵水平。若持續強勢突破該水平，現貨價格將重新奪回157.00關口，並進一步攀升至157.45-157.50的中間阻力，朝向158.00區域，或上週觸及的自1月中旬以來的最高水平。

另一方面，若跌破隔夜低點155.65區域，則可能為更深的跌幅鋪平道路，並將美元/日圓貨幣對拖至155.00心理關口。若有效跌破後者，將被視為空頭交易者的新觸發點，並為延續從158.00附近的下行趨勢奠定基礎。