- 隨著美國財政部的回購策略持續壓低美國債券收益率，金價重新獲得積極動能。
- 美國通脹數據助長美聯儲加息押注，這支撐美元，並可能限制該商品的漲勢。
- 交易員也選擇等待美聯儲主席凱文-沃什週五的講話，以尋找有關政策路徑的線索。
黃金（XAU/USD）週四亞洲時段吸引新的買盤，收復了前一交易日至 4583 美元區域或週內低點附近的大部分跌幅。不過，這種貴金屬仍低於週二觸及的 5 月 14 日以來最高水平，因為交易員正等待美聯儲（Fed）主席凱文-沃什週五在傑克遜霍爾研討會上的講話，以尋找有關未來政策路徑的線索。反過來，這一前景將在影響美元（USD）價格動態方面發揮關鍵作用，並為這種無收益的金屬提供一些有意義的推動力。
與此同時，週三公布的略顯火熱的美國通脹數據支持了美聯儲在今年年底前至少加息一次的觀點。事實上，美國商務部公布的數據顯示，截至 7 月的 12 個月裡，美國個人消費支出（PCE）價格指數維持在 3.7% 不變，高於預期。除此之外，不包括波動較大的食品和能源價格的核心指標也如預期般穩定在 3.3%。這表明通脹仍然頑固，並可能加劇關於利率應上調還是維持不變的爭論。
儘管市場對美聯儲持鷹派預期，但由於美國財政部的回購策略，美國債券收益率仍然承壓。除此之外，近期有關潛在美伊和平協議以及霍爾木茲海峽重新開放的樂觀情緒限制了美元的上行空間，並為金價提供了一些支撐。事實上，媒體報導稱，美國和伊朗已達成一項新的停火協議，預計將在未來幾天內宣布。此外，伊朗副外長卡澤姆-加里巴巴迪週二表示，德黑蘭和阿曼已就通過該水道航行的船隻達成一條臨時海上航線。
不過，加里巴巴迪警告稱，在美國履行其於 6 月簽署的臨時和平協議下的承諾之前，霍爾木茲海峽不會完全重新開放，這使地緣政治風險溢價仍然存在。反過來，這對原油價格和避險美元構成支撐，可能會限制金價。因此，在為黃金/美元自本月初以來所見的上行軌跡恢復進行布局之前，謹慎起見，最好等待強勁的後續買盤以及持續突破 4700 美元關口。
黃金/美元日線圖
技術分析
貴金屬在 4,525-4,515 美元的交匯水平上方維持短期看漲偏向——該區域由 200 日簡單移動平均線 (SMA) 和 3 月至 6 月跌勢的 38.2% 斐波那契回撤位構成。與此同時，相對強弱指數（RSI）報 68.21，徘徊在超買區域附近，而移動平均趨同背離（MACD）仍處於正值區域。這些指標共同表明，上行動能仍具建設性，但已越來越拉伸。
因此，在進一步布局上漲之前，謹慎做法是等待價格突破 50% 回撤位和 4,700 美元關口。隨後上漲可能推動金價升至 61.8% 水平 4,861.14 美元。再往上看，78.6% 回撤位 5,107.11 美元以及接近週期高點區域的 5,420.42 美元，將在買家延續漲勢時構成更廣泛的看漲目標。反過來，4,525-4,515 美元的交匯水平可能繼續抑制眼前的下行空間。若出現更深度回調，則將先下探 23.6% 水平 4,301.87 美元，隨後是位於週期低點 3,956.35 美元附近的結構性底部。
(本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。)
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
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