日圓保持強勁的日內漲幅；美元/日圓在155.00附近似乎脆弱

• 日圓在日本央行加息押注上升的背景下，積極開啟新的一週。
• 風險偏好走軟進一步利好避險日圓，而鴿派美聯儲則對美元施加壓力。
• 交易員們現在關注本週的重要美國宏觀經濟數據和日本央行的政策會議。

日圓（JPY）在週一早盤的歐洲交易時段保持了日內漲幅，並似乎有望在日本央行（BoJ）鷹派預期的推動下進一步升值。在日本央行（BoJ）行長植田和男最近言辭轉變的背景下，商業信心的改善重申了市場對本週即將加息的押注。除此之外，全球風險情緒的輕微惡化也成為支撐日圓避險地位的另一個因素。

上述支撐因素在很大程度上抵消了關於日本財政狀況惡化的擔憂，原因是首相高市早苗的大規模支出計劃。另一方面，美元（USD）在上週四觸及的兩個月低點附近徘徊，因市場對美聯儲（Fed）再降息兩次的押注上升。這與日本央行的鷹派預期形成了顯著的背離，反過來驗證了低收益日圓的短期積極前景。

日圓受到鷹派日本央行押注和避險資金流入的支撐

• 根據日本央行週一發布的季度短觀調查，日本大型製造商的商業信心指數在2025年第四季度上升至15，較前一季度的14.0有所上升。進一步的細節顯示，大型製造業前景指數為15.0，前值為12.0。
• 一位日本央行高級官員在評論短觀調查時表示，日本企業提到美國貿易政策的不確定性減輕以及高科技行業的需求強勁是支持商業信心的關鍵因素。企業提到成本傳導和強勁需求是改善商業前景的因素。
• 此外，日本央行行長植田和男最近表示，央行正接近實現其通脹目標。這重申了市場對日本央行在12月18-19日政策會議上即將加息的押注，並支持在2026年進一步收緊政策的理由。
• 此外，有報導稱高市早苗內閣的高級官員不太可能反對日本央行加息。然而，交易員似乎不願意在日圓上進行看漲押注，選擇等待更多關於日本央行未來政策路徑的線索，然後再進行進一步的投資。
• 因此，焦點將集中在週五的植田和男會議後新聞發布會上。與此同時，高市的龐大支出計劃加劇了人們對日本公共財政的擔憂，尤其是在經濟增長乏力的情況下，這被視為日圓的另一個阻力因素。
• 另一方面，美元在吸引任何有意義的買家方面掙扎，徘徊在上週四觸及的兩個月低點附近，因市場對美聯儲的鴿派預期。美聯儲對進一步降息表示謹慎，儘管交易員們預計明年將再降息兩次。
• 與此同時，美國總統唐納德·特朗普表示，他已縮小了替換傑羅姆·鮑威爾擔任下一任美聯儲主席的候選人名單，並預計他的提名人將實施降息。特朗普支持的美聯儲主席的前景使得美元多頭處於防守狀態，並限制了美元/日圓的漲幅。
• 交易員們在本週重要的美國宏觀經濟數據發布前似乎也顯得猶豫，包括週二延遲發布的10月份非農就業數據（NFP）和週四最新的通脹數據。與此同時，日央行與美聯儲的前景差異可能繼續支撐低收益的日圓。

美元/日圓空頭現在等待跌破155.00再進行新的押注

從技術角度來看，美元/日圓難以回升至100小時簡單移動平均線（SMA）之上，隨後的下滑有利於看跌交易者。然而，日線圖上的正振盪指標表明，任何進一步的下跌更可能在155.00心理關口附近找到良好的支撐。如果有效跌破該水平，現貨價格將面臨加速下跌至月低點154.35區域的風險，進一步下探154.00關口。

另一方面，當前位於156.00整數關口的100小時SMA可能繼續作為直接阻力。若在上週五的高點156.10-156.15區域上方出現一些跟進買盤，可能會觸發短期回補，並將美元/日圓推升至157.00附近。若持續強勢突破該水平，將為進一步上漲鋪平道路，目標指向157.45的中期阻力，最終達到11月觸及的158.00附近的多月高點。