BNY的Bob Savage指出，大多數中東和北非（MENA）貨幣在經歷了四月的短暫緩解後，五月份出現淨賣出，固定收益表現也不佳。全球通脹預期上升和美國利率預期走高對前沿市場外匯構成壓力，而如果美元現金收益率上升，流入海灣經濟體和埃及的資本可能進一步放緩。只有約旦第納爾（JOD）出現了適度的淨買入。
套息交易回撤與避險故事走弱
"如果說四月是MENA資產的緩解之月，那麼這一情況在五月並未延續：該地區大部分貨幣出現淨賣出，固定收益繼續表現不佳。"
"五月對前沿市場來說同樣艱難，因為衝突推動全球通脹預期顯著上升。"
"能源價格並非堅實的緩衝，且該地區貨幣已陷入持續的套息交易回撤。"
"最終，只有約旦第納爾在月底實現淨買入，且買入水平充其量也只是一般。"
"與此同時，阿曼里亞爾（OMR）作為新的‘區域避險貨幣’的敘事被大幅削弱，尤其是在地緣政治發展開始驅動資金流動興趣，超越了地理優勢的背景下。"
（本文借助人工智能工具生成，並由編輯審核。）
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