中東局勢持續動盪，投資人關注資產避風港

今日焦點

今天，加拿大央行將公佈 10 月貨幣政策決議。市場和分析師都預期該央行將利率調降 50 個基點至 3.75%，不過機率為50/50。我們的基本判斷是略偏鷹派的，因為我們認為降息 25 個基點至 4.0%是鴿派的。

歐元區的焦點是 10 月的消費者信心指數。消費者信心在過去一年中大幅上升，但仍低於歷史平均水平，這可能是私人消費疲軟的原因之一。

除此之外，市場焦點仍將集中在財報季，此前大多數資產類別自周一以來持續下跌。石油和金屬自周一以來持續上漲，因為中東動盪局勢推動投資者轉向資產避風港。

經濟與市場新聞

昨日狀況

在美國，隨著投資人正在消化國債殖利率上升，財報和對美國總統大選的民調/預測市場，股市橫盤。

無論美國大選結果如何，中美關係都將加劇，川普領導下的潛在新貿易戰將導致全球經濟不確定性和人民幣走軟，而哈里斯獲勝將持續拜登的有管理競爭策略，支持台灣但避免挑釁。

在歐盟，通膨率低於歐央行 2%目標的風險加上成長疲軟是央行決策者的擔憂，因為降息速度可能需要加快。市場經濟學家認為，通貨膨脹率已經接近目標，而利率仍處於限制水準。

在匈牙利，央行宣布維持 6.5% 的利率決定，符合市場預期。

在中東，局勢持續升級，以色列持續打擊黎巴嫩，真主黨宣布對以色列目標發動新的攻擊。以色列證實先前已擊斃哈桑-納斯魯拉（Hassan Nasrallah）遇刺前真主黨內被普遍認為是 "二號人物 "的哈希姆-薩菲德丁（Hashem Safieddine）。此事發生時，美國國務卿安東尼-布林肯正在訪問以色列，希望在哈馬斯領導人辛瓦爾死後舉行和談。

在金屬領域，中東動盪、美國大選和利率下跌繼續推動金屬作為資產避風港的需求。顯著漲幅為黃金 0.95%、白銀 2.89%、鉑金 2.77%。

石油市場方面，繼上週下跌之後，石油期貨持續上漲。布倫特和 WTI 均以 2.2% 的漲幅收盤。這是因為投資者不相信美國國務卿安東尼-布林肯對以色列的訪問會為中東局勢帶來任何解決方案。

股市： 全球股票昨日又走低，各地區股票普遍下跌。在寫 "再次 "時，請注意這是自 9 月初以來標普 500 指數首次出現連續下跌。造成這種情況的一個重要原因是，繼 8 月初不確定性高峰之後，在過去的 1 個半月裡，勞動市場數據令人欣慰。昨天的跌幅並不大，其中三個防禦類股收盤上漲。在歐洲，週期性板塊甚至表現出色。這種觀望態度很可能會持續一段時間。我們即將迎來眾多收益報告，但投資者可能會將許多決定推遲到 11 月 5 日美國大選之後。昨日美國股市道瓊指數 -0.02%，標普 500 -0.1%，納斯達克 +0.2%，羅素 2000 -0.4%。

債市：昨日，市場在 10 年期德國公債殖利率在2.31%維持強勁，二2年殖利率自2.17%短暫回落至2.12%，午盤回落。歐央行理事會成員對所有選項持開放態度，尤其是森特諾強調了根據收入數據降息 50 個基點的可能性。市場將 2025 年的利率下調 3 個基點，定價為 111 個基點。掉期利差持續收窄，目前外債-ASW 利差為 17 個基點。

外匯： 歐元及日圓昨表現不如大宗商品貨幣。其中，歐元兌美元測試跌破 1.08 水平，歐元/挪威克朗跌破 11.80。