中國：定向刺激措施支撐增長—

法國興業銀行（Societe Generale）策略師 Michelle Lam 分析了中國近期的政策舉措，指出新的房地產和貨幣寬鬆措施應能使增長保持在正軌上，並幫助中國實現國內生產總值（GDP）目標區間的下限。她強調，抵押貸款補貼的影響有限，由於地方政府財政狀況，基礎設施支出受到限制，而且經濟復甦呈 K 型，由科技和製造業推動，而非家庭需求。

漸進式寬鬆與結構性限制

"為應對經濟活動放緩，中國政府上週終於推出新一輪有針對性的房地產和貨幣寬鬆措施，以穩定增長。儘管這些措施應足以使增長保持在正軌上，並幫助中國實現今年的 GDP 目標，但它們遠不足以解決經濟更深層次的結構性需求疲弱問題。"

"這些措施應會在未來幾個月推動固定資產投資（FAI）回升。但今年固定資產投資疲弱凸顯出中央政府希望通過基礎設施支出來支持增長，與地方政府層面日益收緊的預算約束這一嚴峻現實之間的脫節正在加劇。"

"隨著這些措施出台，以及國務院近期重申需要‘努力實現今年的發展目標’，我們預計中國將實現 GDP 目標區間下限，即 4.5%。這些有針對性的措施也意味著，尤其是在美聯儲（Fed）加息的背景下，中國人民銀行（PBoC）降息的緊迫性已大大下降。"

"增長主要由科技投資和製造業升級推動，而家庭需求仍然滯後。在政策制定者更有力地轉向直接支持家庭的需求側措施之前，經濟很可能仍將陷入結構性低迷。"

（本文由人工智能工具協助創建，並經編輯審閱。了解更多。）

分享：信息推送

本頁面資訊包含前瞻性陳述，涉及風險和不確定性。本頁所介紹的市場和工具僅供參考，不應以任何方式被視為購買或出售這些資產的建議。在做任何投資決定之前，你都應該做充分的調查。FXStreet不以任何方式保證該資訊沒有錯誤、錯誤或重大錯報。它也不保證這些資料是及時的。在公開市場投資涉及很大的風險，包括損失全部或部分投資，以及精神上的痛苦。所有與投資有關的風險、損失和成本，包括本金的全部損失，均由您負責。本文僅代表作者個人觀點，並不代表FXStreet或其廣告商的官方政策或立場。作者不對本頁連結的資訊負責。

如果文章正文中沒有明確提到，在撰寫本文時，作者在本文中提到的任何股票中都沒有頭寸，也沒有與文中提到的任何公司有業務關係。除了FXStreet，作者沒有收到撰寫這篇文章的報酬。

FXStreet和作者不提供個性化的建議。作者對該資訊的準確性、完整性或適用性不作任何陳述。FXStreet和作者將不承擔任何錯誤，遺漏或任何損失，傷害或損害由此資訊及其顯示或使用引起的。錯誤和遺漏除外。本文作者和FXStreet並非註冊投資顧問，本文內容無意提供任何投資建議。