中國黃金購買熱潮持續，香港黃金ETF創歷史新高

• 中國和香港在4月份的黃金ETF中錄得資金流入，後者創下歷史最高紀錄。
• 中國對黃金ETF的需求依然強勁，主要受機構購買和收益率下降的推動。
• ETF需求的增加通常支持現貨價格，自3月底以來，現貨價格一直在 4400美元至4900美元之間徘徊。

4月份，中國繼續引領亞洲通過交易所交易基金（ETF）購買黃金的潮流，香港錄得有史以來最高的資金流入，因黃金價格在3月大幅回調後趨於穩定。

根據世界黃金協會（WGC）的數據，中國的黃金ETF在4月份錄得4.98億美元的資金流入。亞洲最大經濟體對全球黃金ETF資金流入的反彈貢獻顯著，尤其是加上香港創紀錄的7.32億美元。

香港ETF資金流入激增主要歸因於CSOP黃金ETF的首次亮相，該基金管理資產約7.2億美元，成為香港最大的本地實物黃金ETF。

除了香港的這一次性因素外，世界黃金協會表示，"在地緣政治緊張局勢加劇、收益率下降以及官方部門持續購買黃金的背景下，中國大陸的黃金ETF繼續吸引資金流入。"

從更廣泛的區域來看，亞洲的黃金ETF資金流入已連續八個月，4月份增加了18億美元，印度也有積極貢獻。全球範圍內，黃金ETF在當月錄得66億美元的資金流入，部分抵消了3月份的資金流出，其中最大資金流入來自英國，達到21億美元。

通過ETF的正向資金流是現貨價格的風向標，因為投資者通過ETF的需求通常會直接影響實物市場。

自3月底以來，黃金價格總體上維持區間震盪，在4400美元至4900美元之間波動。儘管地緣政治因素保持了貴金屬的避險吸引力，但全球主要央行利率前景的迅速鷹派重新定價也限制了價格上漲。

4月份的ETF反彈顯示，黃金在一定程度上重新獲得了避險吸引力。雖然投資者通過ETF的需求可能繼續為貴金屬提供堅實支撐，但任何顯著的漲幅都需要能源價格的下降以及央行釋放不再維持高利率計劃的信號。