中國推出了50萬億元人民幣的刺激計劃來刺激經濟--盛寶銀行

在製造了歷史上最大規模的債務泡沫之後，中國大膽地認為，數萬億元人民幣的財政刺激是唯一的答案。

中國陷入了典型的資產負債表衰退，類似於日本上世紀90年代的經歷。僅中國的企業債務就超過了GDP的150%。地方政府債務約佔GDP的80-90%。家庭債務不像其他地方那麼高，但很大程度上與低迷的房地產市場有關。

當國家進入資產負債表衰退時，經濟中的每一個參與者，無論是公共部門還是私人部門，都有強烈的動機償還債務以修復資產負債表。但隨著經濟活動和價格暴跌，這種改善財政狀況的努力只會惡化整體前景。在資產負債表衰退的情況下，政府可以選擇多種途徑，但都伴隨著重大風險。如果你勾銷債務，經濟就會緊縮，富裕的債權人階層就會崩潰。如果你什麼都不做，這個國家可能會陷入長達數十年的萎靡不振。如果你像中國已經在做的那樣，利用巨額貿易順差讓其他國家為你的資產負債表修復提供資金，你就有可能引發其他國家的憤怒和貿易戰。如果你用大規模財政刺激來迫使通貨再膨脹，通貨膨脹可能會引發社會動盪。

2025年，中國大膽地押注通貨再膨脹是唯一的答案，並認為它可以控制通脹風險，因為它推出了一系列龐大的財政舉措，承諾在2025年及以後幾年將投入超過50萬億元人民幣（約合7萬億美元）。大部分消費通過電子貨幣"e-CNY"直接進入消費者的口袋，因此這些錢將直接注入經濟，而不是用於償還債務。中國還在經濟刺激計劃中加入了大量社會工程，鼓勵企業減少工作時間以提高生活質量。這促進了休閒時間、消費、公司組建、家庭組建和生育。

潛在的市場影響：對中國和全球的強勁通貨再膨脹影響，新興市場相對於發達市場和中國的表現尤其突出，全球大宗商品價格上漲，人民幣走強。

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