中國中小型企業指數：11 月服務業再次走軟

11 月整體中小型企業指數微跌 0.3 個百分點至 50.4；信貸狀況持續改善。表現指數和預期指數雙雙回落至收縮區間。製造業保持平穩；服務業中小企業的銷售、價格和盈利報告則進一步下跌。渣打銀行經濟學家Hunter Chan和Shuang Ding指出，銀行業信貸仍有利於中小企業；人民幣貶值預期回升。

復甦乏力

"我們的中小企業信心指數（SMEI；彭博：SCCNSMEI <指數>）從 10 月份的 50.7 放緩至 11 月份的 50.4，連續第二個月保持在擴張區間。儘管如此，表現和預期分項指數均跌破 50，分別為 49.6 和 49.8，表明在 10 月份反彈後出現月度走軟。"

"製造業表現仍然相對堅挺；11 月份銷售和生產分項指數均反彈至 50 以上。年末假期前，國內和國外需求均保持穩健，為新訂單提供支持。本月跨境電商銷售再次回升。與此同時，非製造業的中小型企業繼續面臨逆風，銷售、投資和利潤率分項指數連續第六個月保持在收縮區間。房地產、建築、零售銷售和批發仍然是主要的拖累因素。非製造業中小型企業的預期在10月份回升後再次惡化。"

"由於銀行業對中小企業貸款仍持支持態度，11月份信貸分項指數維持在51.7。中小企業資金成本相對穩定，流動性狀況平穩，現金盈餘指標不再徘徊在50以下。與上月相比，更多受訪中小企業預計未來三個月人民幣兌美元將貶值，而整體匯率預期保持穩定。"

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