周四，美元指數在97.00附近波動

美元指數在週五延遲公布的消費者物價指數前徘徊在96.92附近
強勁的1月就業數據使美聯儲降息預期推遲至2026年中期

美聯儲（Fed）在1月28日的會議上將利率維持在3.50%至3.75%不變，此次暫停是在2025年連續三次降息25個基點之後。兩名聯邦公開市場委員會（FOMC）成員對此表示異議，支持降息，但主席鮑威爾指出，經濟增長前景改善和勞動力市場穩定的跡象是等待的理由。週三的非農就業人數（NFP）報告進一步鞏固了這一立場，1月份的就業人數增加了13萬人，為一年多以來的最大增幅，而失業率降至4.3%。強於預期的數據推動國債收益率上升，並促使市場將下次預期的降息時間從6月推遲至7月，3月份降息的概率不到5%。利率互換現在顯示，預計到12月將有大約49個基點的降息定價，低於就業報告前的59個基點。

因短暫的政府關停而推遲的1月份消費者物價指數（CPI）定於週五公布，是下一個關鍵催化劑。經濟學家預計，頭條CPI將從12月份的2.7%降至2.5%的年同比，任何意外的變動都可能重塑近期的利率路徑。與此同時，美元也面臨著由於日本當局的口頭干預和對高市首相擴張性財政議程的樂觀情緒所推動的日元的重新走強。

1小時圖顯示價格在200 EMA下方區間震盪

在1小時圖上，美元指數交易於96.92，剛好低於200期指數移動平均線（EMA）97.04，該均線作為動態阻力限制了日內反彈。週三早些時候，97.27的時段高點標誌著從該區域的拒絕，隨後價格急劇下跌至96.49的時段低點，形成了一個寬幅反轉蠟燭。週四的價格走勢波動不定，維持在96.80和96.95之間，沒有明確的方向性跟進。50 EMA平坦並從上方趨向價格，表明動能壓縮。即時支撐位於96.80，即週四盤整的底部，若跌破則將暴露96.49的時段低點。在此之下，96.43區域與更廣泛的重疊支撐和在更高時間框架上標註的61.8%斐波那契回撤位對齊。向上看，需持續收盤在97.04之上才能挑戰97.27的高點。隨機振盪器（14, 5, 5）傾向於超賣狀態，儘管尚未形成看漲交叉。在超賣區域的看漲交叉將發出潛在短期反彈至200 EMA的信號。價格需要重新奪回並保持在97.04之上，以將日內偏向轉回看漲；否則，結構將傾向於進一步盤整或在週五CPI公布前重新測試96.49的低點。

DXY 1小時圖

美元常見問題（FAQ）

什麽是美元?

美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」

美聯儲的決定對美元有何影響?

「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」

什麽是量化寬松?它對美元有何影響?

在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」

什麽是量化緊縮?它對美元有何影響?

量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。

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