週一早盤 ，市場充滿希望

週一歐洲時段早盤，市場瀰漫著希望的氣息，因為上週五的美國PCE物價指數提升了聯準會（Fed）即將在 9 月首次降息的預期。核心 PCE 數據略高於預期--穩定在 2.6%，而不是進一步回落至 2.5%，但其他數據要么與預期一致，要么低於預期。例如，個人收入和支出出現放緩，經通膨調整後的 PCE物價指數月率下降至 0.2%。總之，這些數據被解讀為聯準會確認 9 月是開始降息的好時機的綠燈。數據公佈後，美國2 年期公債殖利率跌破4.40%，今早在亞洲仍承壓，10 年期殖利率在4.20% 以下盤整，聯準會基金期貨活動顯示9 月降息的可能性為100%（降息50 個基點的定價不斷提高），預計年底前還會有兩次降息。聯準會將於明天開始為期兩天的政策會議，並於週三宣布政策決議。如果一切按計畫進行，9 月降息的強烈訊號應該不會有太大影響--因為市場已經定價。風險在於我們會遇到一個略顯謹慎的鮑威爾，在這種情況下，聯準會的鴿派押注可能會出現一些修正。本週，美國就業數據也將受到密切關注。週五公佈的非農就業數據預計將顯示，美國 7 月新增約 17.7 萬個非農業就業崗位，薪資穩定成長約 0.3%，失業率穩定在 4.1%附近。

目前，美元指數仍在200日均線附近承壓，徘徊於今年漲勢的38.5%回檔位104.24 附近。理論上，跌破這一水準將使美元指數進入中期看跌盤整區間，並為更深的下行修正鋪路。但美元進一步走軟的一個主要障礙是其他央行的鴿派態度。聯準會降息將增加歐洲央行（ECB）和英國央行（BOE）等主要央行進一步降息的可能性，這反過來可能會減緩美元的疲軟。在這種情況下，英國央行可能會在周四的會議上宣布降息 25 個基點，而歐洲央行的降息預期則會因疲軟的經濟數據和令人失望的財報季而升溫。

與鴿派預期相反，日本央行（BoJ）預計將在本周宣布量化寬鬆政策，並將政策利率下調 10 個基點。日圓對大多數主要貨幣都有需求。如果一切按計畫進行，日本與其他已開發國家之間差距的縮小將進一步利好日圓。

關注大型科技公司

週五是美國大型科技股表現較好的一天。 Roundhill's Magnificent Seven ETF 反彈了 1%。但總體而言，上週資本加速輪動流動，從大型科技股流向小型和非科技股，因為聯準會減息押注上升，以及谷歌和特斯拉的獲利令人失望。那斯達克指數 100 指數上週下滑超過 2.50%，標普 500 指數上週收跌 0.8%，而等權重指數一週反彈 0.8%，羅素 2000 指數上漲近 3.5%。鴿派的聯準會和疲軟的經濟數據可能會加速輪動趨勢。因此，大型科技股只能依靠其獲利來減緩甚至扭轉拋售趨勢。七大公司中的 4 家：微軟、Meta、蘋果和亞馬遜：微軟、Meta、蘋果和亞馬遜將於本周公布第二季財報。它們的業績不僅會達到，而且還會超越人們超高的預期。

中東緊張局勢加劇為石油提供支撐

由於中東地緣政治緊張局勢加劇，原油價格在上週五下跌超過 2%後，今早得到了較好的支撐。歐佩克+將於今日召開會議，市場預期不一。歐佩克本應在下一季縮減限產規模，但中國需求低迷、美洲供應充足以及能源價格疲軟都增加了推遲這項行動的可能性。再加上中東地區的沸騰，我們可能會看到油價在本週末出現好轉。主要阻力位在 80 美元。