- 黃金價格攀升至3400美元以上,受到美元普遍疲軟和地緣政治緊張局勢升級的支持。
- 美聯儲將於週三宣布利率決策並發布點陣圖。
- 短期技術前景指向看漲動能的積累。
黃金(黃金/美元)轉向北方,攀升至自5月初以來的最高水平3400美元以上。美聯儲(Fed)的貨幣政策公告和以色列-伊朗衝突的相關發展可能會繼續影響黃金/美元在短期內的表現。
黃金積累看漲動能
本週初,黃金在尋找方向時遇到困難,週一和週二幾乎沒有變化。由於對美國和中國解決貿易爭端的樂觀情緒日益增長,市場情緒相對樂觀,使得黃金/美元難以獲得動力。中國和美國的代表於週一在倫敦舉行了下一輪貿易談判。《華爾街日報》報導,美國總統唐納德·特朗普已批准由財政部長斯科特·貝森特(Scott Bessent)領導的談判代表解除對多種中國商品的出口管制。在週二的第二天談判後,美國和中國決定放寬出口限制,包括稀土產品,並達成了維持關稅休戰的框架。
週三,美國美元(USD)再次面臨拋售壓力,使黃金/美元轉向北方。美國勞工統計局發布的數據表明,5月份的消費者物價指數(CPI)年通脹率從4月份的2.3%小幅上升至2.4%。這一讀數低於市場預期的2.5%。此外,CPI和核心CPI均按月上漲0.1%,增速低於預期。
在週三上漲近1%後,黃金在週四保持了其看漲動能。生產者通脹數據低於預期,加上令人失望的每週初請失業金人數,進一步施壓美元。
在以色列總理本傑明·內塔尼亞胡宣布啟動"崛起之獅行動",針對伊朗的核基礎設施、彈道導彈工廠及其軍事能力後,黃金在週五早盤延續了其週線漲勢。內塔尼亞胡還表示,該行動將持續進行,直到完成為止。作為回應,伊朗武裝部隊總參謀部表示,以色列和美國將"付出非常沉重的代價"。黃金借助避險資金流入突破3400美元。
黃金投資者可能會對美聯儲點陣圖的修訂和地緣政治做出反應
經濟日曆在本週前半段不會提供任何高層數據發布,這可能會推動黃金的估值。因此,投資者將繼續密切關注地緣政治的發展。如果中東地區的緊張局勢進一步升級,黃金作為避險資產可能會繼續受到需求。
週三,美聯儲將宣布其利率決策並發布修訂後的經濟預測摘要(SEP),即所謂的點陣圖。
市場普遍預期美聯儲將維持政策利率在4.25%-4.5%的區間。如果點陣圖顯示政策制定者仍預計在2025年進行兩次25個基點的降息,美元可能會面臨拋售壓力,並立即反應,打開黃金/美元進一步上漲的空間。另一方面,如果SEP的鷹派修訂,政策制定者僅預測今年進行一次降息,可能會推動美元反彈,並導致黃金/美元轉向下行。
市場參與者也可能會對美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的評論做出反應。如果鮑威爾承認通脹數據疲軟,並對前景持樂觀態度,美元可能會很難找到需求。相反,如果鮑威爾重申中央銀行需要在政策放鬆方面保持耐心,引用勞動力市場的相對健康狀況,美元可能會保持穩定。
週四,美國金融市場將因慶祝"解放日"假期而休市。

黃金技術分析
日線圖上的相對強弱指數(RSI)指標略微上升至60以上,黃金突破對稱三角形向上,指向看漲動能的積累。
向北看,立即阻力位可能在3400美元,六個月上升回歸通道的中點位於此。一旦黃金穩定在此水平之上,3500美元(4月22日創下的歷史高點)可能被視為下一個障礙,隨後是3580美元(上升通道的上限)。
在下行方面,支撐位可能在3330-3320美元(20日簡單移動平均線(SMA),上升通道的下限)、3285美元(50日SMA,斐波那契23.6%回撤位)和3200美元(靜態水平,整數關口)。

黃金 FAQs
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用,因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前,除了它的光澤和用於珠寶之外,黃金還被廣泛視為避險資產,這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具,因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣,各國央行傾向於使儲備多樣化,並購買黃金,以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據,各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備,價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關,兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時,黃金往往會上漲,使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價,而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素,價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格,因其避險地位。作為一種低收益資產,黃金往往會隨著利率下降而上漲,而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此,由於資產以美元(XAU/USD)定價,大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價,而弱勢美元則可能推高金價。
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