黃金週度預測：儘管黃金期貨上漲，但看漲動能依然疲弱

• 黃金自7月23日以來首次突破3400美元。
• 黃金期貨在週五早盤上漲至新紀錄高位。
• 美國7月通脹數據可能引發重大反應。

在本週前半段波動於相對狹窄的區間後，黃金（XAU/USD）獲得動能，攀升至3400美元以上的兩週高點，隨後在週末前回調。美國的7月通脹數據和黃金期貨的走勢可能會影響XAU/USD在短期內的表現。

黃金在波動的一周中突破3400美元區域

週一，黃金小幅上漲，因為美國國債收益率在上週五因令人失望的勞動力市場數據大幅下跌後繼續走低。稍後在美盤時段，美國總統唐納德·特朗普宣布將"顯著"提高對印度進口的關稅。這一發展使市場採取謹慎態度，幫助黃金保持其地位。

美國數據顯示，7月供應管理協會（ISM）服務業採購經理人指數（PMI）從6月的50.8降至50.1。PMI調查的就業指數從46.4降至47.2，而價格支付指數，即通脹成分，從67.5上升至69.9。由於在PMI報告後美元（USD）難以對抗其競爭對手，XAU/USD在週二小幅上漲。

在週三的美盤時段，避險資金重新流入市場，因為特朗普宣布了新的關稅並發出威脅。特朗普簽署了一項行政命令，對印度進口徵收額外25%的關稅，並表示可能對中國商品徵收額外25%的關稅，理由是中國購買俄羅斯石油。此外，他還提到可能對未在美國生產的半導體和芯片徵收100%的關稅，並威脅對所有日本進口徵收額外15%的關稅。黃金受益於風險厭惡，週四在歐洲時段攀升至3400美元區域。

週五早盤，黃金攀升至兩週以來的最高水平，接近3410美元。金融時報援引美國海關和邊境保護局發布的所謂裁定信稱，一公斤和100盎司的黃金條將被歸類為不允許免除出口國徵收的關稅的海關代碼。"一公斤條是Comex上交易最常見的形式，也是瑞士對美國黃金出口的主要部分，"該媒體指出。隨後，12月交割的美國黃金期貨價格突破3530美元的新紀錄高位，隨後迅速回落至3500美元以下。XAU/USD隨之轉向下行，跌破3400美元。

12月交割黃金Comex期貨與現貨黃金。來源：Tradingview

黃金投資者期待美國通脹數據

美國勞工統計局將於週二發布7月消費者物價指數（CPI）數據。投資者預計，年度CPI通脹將從6月的2.7%小幅上升至2.8%，核心CPI月度增長0.3%。市場普遍認為美聯儲（Fed）將在9月降息25個基點（bps）。

舊金山聯邦儲備銀行行長瑪麗·戴利最近表示，美聯儲在應對通脹壓力方面仍有一些工作要做，並警告美國中央銀行在沒有全面了解情況的情況下不要過早採取行動。與此同時，亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾·博斯蒂克警告稱，未來六到十二個月內價格壓力的上升可能會加剧美聯儲面臨的挑戰。

因此，CPI數據的顯著上行意外和/或核心數據的月度增長可能會導致投資者重新評估美聯儲在9月維持政策的可能性。在這種情況下，美國國債收益率可能會轉向上行，支撐美元，從而對XAU/USD施加看跌壓力。

本週晚些時候，美國經濟日曆將發布7月零售銷售數據。負面數據可能暗示消費者活動降溫，並對美元產生直接反應。

與此同時，市場參與者將密切關注黃金期貨的走勢。如果黃金期貨價格遠高於現貨價格，市場參與者可能會將其視為在期貨市場上購買黃金的機會。在這種情況下，黃金需求可能保持強勁，支撐現貨價格。

黃金技術分析

日線圖上的相對強弱指數（RSI）指標保持在50以上，黃金繼續在3355美元以上交易，此處是20日和50日簡單移動平均線（SMA）的交匯點。這一技術圖景表明，牛市偏向依然存在，但缺乏動能。

在下行方面，3355美元（20日SMA，50日SMA）作為第一個支撐位，隨後是3300-3285美元（整數關口，100日SMA，1月-6月上升趨勢的斐波那契23.6%回撤位）和3200美元（靜態水平，整數關口）。

如果黃金突破3400美元（靜態水平，整數關口）並開始將該水平作為支撐，3430美元（靜態水平）可能被視為臨時阻力位，隨後是3500美元（歷史最高點）。