能源價格料將拖累消費者信心

今日焦點

在歐元區，將公布10月消費者信心指數初值，預計在近期能源成本上升後將小幅下降。

在丹麥， 將公布10月消費者信心指數。我們預計該指數將下降，因為更高的能源價格，尤其是電價，將對市場情緒帶來新的負面衝擊。

在日本，9月CPI數據將於夜間公布。近期核心價格壓力已顯現回升跡象，這一點在本月早些時候公布的東京數據中表現得尤為明顯。通脹壓力正開始給日本央行（BoJ）帶來更大壓力，促使其再次加息。PMI數據也將於夜間公布。到目前為止，經濟復甦對更高能源價格表現出韌性，尤其得益於價格上限。正如我們所見，穩健的增長前景指向日本央行在12月再次加息。

經濟和市場新聞

發生了什麼

在英國，9 月 CPI 通脹率從 3.1% 上升至 3.5% y/y，核心通脹率從 2.6% 上升至 2.8%，服務業通脹率從 3.4% 上升至 3.7%。略高於市場共識，也高於英國央行（BoE）的預測。由於通脹擔憂上升且增長走強，我們正在調整對英國央行的預測，納入 11 月加息。近幾個月來，經濟活動表現出比預期更強的韌性，勞動力市場也顯示出企穩跡象。我們認為，英國央行將採取行動遏制通脹風險，並優先維護其通脹目標的可信度。點擊此處閱讀新發布的收益率展望：收益率展望 - 儘管法國債務困境仍存，歐元利率仍走低，10 月 21 日。

在地緣政治方面，俄羅斯同意恢復與烏克蘭在美國斡旋下的談判，這標誌著戰爭出現了戰術性突破，但尚未走上和平之路。據路透社報導，俄羅斯、烏克蘭和美國之間擬議的三方會談可能在 11 月 10 日之後重啟，並將重點討論未來的安全保障。莫斯科釋放已退休的美國教師斯蒂芬-哈伯德，同時提出幫助華盛頓處理伊朗和化肥供應問題，似乎旨在擴大議程並改善與特朗普政府的關係。儘管如此，俄羅斯和烏克蘭在任何解決方案的條款上仍相距甚遠。特朗普、普京和習近平可能在中國舉行會晤，這也可能使烏克蘭衝突進一步轉向更廣泛的大國談判。由於市場對中東和俄羅斯能源供應進一步中斷的擔憂加劇，布倫特原油今早再次升破每桶 110 美元。

股票：周三最終對股市而言是一個建設性的交易時段，股市上漲 0.7%，標普 500 指數上漲 0.6%，納斯達克指數上漲 1.1%。然而，隔夜財報對市場來說說服力較弱。Meta 上調了支出展望並宣布了新的人工智能舉措，而特斯拉則朝相反方向調整，將 2026 年資本支出目標從 250 億美元以上下調至 200 億美元。兩隻股票在盤後交易中也朝相反方向波動。因此，儘管 Meta 股價在盤後上漲，但大型科技股傳遞出的整體信號不足以延續人工智能動能。納斯達克期貨今早下跌 1.2%，標普 500 期貨下跌 0.6%，韓國綜合股價指數（Kospi）也在走低。

固定收益和外匯：又一天，歐元/挪威克朗再創新低。該貨幣對的下跌受高能源價格以及法國債務擔憂背景下歐元悲觀情緒的共同推動。歐元/美元昨日持穩——在未來幾周一系列重大事件來臨之前，包括主要央行決議、美國中期選舉以及關鍵數據公布，該貨幣對幾乎處於觀望模式。隨著股市上漲，美國和德國的收益率曲線昨日均出現熊市趨平。