- 歐元/美元在週一努力重新獲得1.1800上方的有力上漲動力。
- 美元修剪了損失，但在SCOTUS裁決後仍處於防禦狀態。
- 德國IFO表示，2月份商業氣候略有改善。
歐元/美元似乎已經進入盤整階段，因為該貨幣對未能突破2月份1.1900上方的高點，稍微穩定在1.1800區域或略低於該水平。只要接近1.1650的200日移動平均線保持支撐，進一步的上漲仍然在計劃之中。
週一美元（USD）的晚間反彈威脅到歐元/美元及其他風險資產的正面表現。
事實上，隨著市場參與者繼續消化週五SCOTUS對特朗普總統全球關稅的裁決，美元似乎恢復了活力，修剪了早前的損失，促使歐元/美元放棄1.1840-1.1830區間的日內高點，回到1.1800以下區域。
在當前背景下，美元指數（DXY）在97.60區域小幅下跌，延續了週五的回調，儘管仍在月度區間的上端徘徊。
美聯儲：穩健的手，溫和的邊緣
美聯儲（Fed）在1月底的會議上將聯邦基金目標區間（FFTR）維持在3.50%至3.75%不變。沒有意外。市場完全預期會維持不變。
微妙但重要的變化在於語氣。
確實，政策制定者對當前經濟狀況顯得更加從容。經濟增長表現好於許多人預期，關鍵是，美聯儲公開市場委員會（FOMC）不再認為就業風險在惡化。通脹仍被描述為略高，但緊迫性顯然減弱。
投票結果為10票贊成，2票反對，反對者支持降息25個基點。這一分歧很重要。它告訴你，儘管重心保持穩定，但內部辯論並未消失。
在新聞發布會上，主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）語氣謹慎。他認為，政策處於良好狀態。決策仍然嚴格按會議進行，沒有預設路徑。他淡化了近期的通脹意外，認為大部分超出預期的原因歸因於關稅，並重申服務業通縮仍在取得進展。同樣重要的是，委員會沒有人將加息視為基本情況。
信息傳達得很清楚。信心有所改善，但並不急於行動。
1月份的會議紀要強化了這一觀點。大多數參與者支持維持不變。幾位參與者表示，如果通脹如預期下降，進一步的寬鬆可能是合適的，而其他人則警告，如果價格壓力持續，可能仍需加息。通脹被視為逐漸回落至2%，但並非直線下降。
隨著經濟增長穩固和勞動力市場穩定，美聯儲仍然堅定依賴數據，並未明顯傾向於激進的降息。
歐洲央行：冷靜、一致、不急於行動
歐洲央行（ECB）在一致且廣泛預期的決定中也將其三項關鍵利率維持不變。
溝通顯得穩定，幾乎是排練過的。中期展望仍指向通脹回歸2%的目標，近期數據並未實質性改變這一觀點。工資指標似乎正在穩定，儘管服務業通脹仍在審查中。歐洲央行仍預計2026年消費者價格將小幅下跌，進一步強化了耐心的論點。
在新聞發布會上，行長克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）將風險描述為大致平衡。政策保持靈活並依賴數據。管理委員會承認近期外匯波動，但認為這些波動在歷史範圍內，重申沒有匯率目標。
簡而言之，歐洲央行並非自動駕駛，但也不急於行動。
市場預計今年將降息約8個基點，並普遍預期在3月19日的會議上將再次維持不變。
歐元定位：雙方的信心
歐元（EUR）的定位變得更加激烈。
最新的商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，截至2月17日的一周，投機性淨多頭攀升至近174.5K份合約，為2020年9月以來的最高水平。從表面上看，這似乎是對單一貨幣的強烈信心。
但情況更加複雜。
對沖基金和其他機構賬戶也增加了空頭頭寸，將其推高至約235.8K份合約，為2023年5月以來的最高水平。當多頭和空頭同時上升時，通常表明雙方的信心都在上升，而不是簡單的看漲延續。
未平倉合約略微減少至約916.8K份合約，略低於之前的紀錄高點。這表明這不是一個薄弱或脆弱的趨勢，而是一場真正的拉鋸戰。多頭看到結構性上行，空頭則看到脆弱性。
在這種環境下，趨勢可能會延續，但如果敘事發生變化，反轉可能會很劇烈。
這對歐元/美元意味著什麼
淨頭寸仍然偏向歐元（EUR），但對立的空頭增加使得上漲的路徑更加複雜。交易變得更加擁擠，更加敏感，並對即將到來的宏觀催化劑反應更為強烈。
接下來會怎樣
短期： 美元仍然是主導驅動因素。勞動力市場數據、通脹發布和地緣政治頭條可能會決定節奏。近期日曆較為清淡，重點關注每週美國失業救濟申請，儘管美聯儲官員的評論可能會輕易吸引注意。
風險：美聯儲如果繼續保持謹慎，將繼續支撐美元，特別是在歐洲央行實際上處於觀望模式的情況下。從技術角度來看，若跌破200日簡單移動平均線（SMA），將提高更深修正階段的可能性。
技術分析
在日線圖上，歐元/美元交易於1.1797。55日簡單移動平均線（SMA）高於100日和200日SMA，三者均向上傾斜，強化了看漲偏向。價格保持在這些均線之上，使買方在短期內保持控制。相對強弱指數（14）位於48.6（中性），略有上升，表明動能正在穩定。
即時阻力位於1.2082，隨後是1.2266。支撐位在1.1766，然後是1.1578。突破第一個阻力位將打開通往下一個阻力位的路徑，而若收盤低於初始支撐位，則可能在更廣泛的上升趨勢結構中面臨更深的回調。
（本故事的技術分析是借助AI工具撰寫的。）
結論
目前，歐元/美元的走勢更多地受到美國敘事的驅動，而不是歐元區的發展。
由於美聯儲2026年的利率路徑仍然缺乏清晰性，而歐元區尚未實現令人信服的周期性反彈，上行進展可能仍將是漸進的，而不是轉變為清晰、持續的突破。
目前，這是一個美元故事，隨後是歐元故事。
歐元常見問題（FAQ）
歐元是屬於歐元區的19個歐盟國家的貨幣。它是僅次於美元的世界上交易量第二大的貨幣。2022年，歐元占外匯交易總量的31%，日均交易額超過2.2萬億美元。歐元/美元是世界上交易量最大的貨幣對，約占所有交易的30%，其次是歐元/日元(4%)，歐元/英鎊(3%)和歐元/澳元(2%)。
位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著要麽控製通脹，要麽刺激增長。它的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率——或者更高利率的預期——通常對歐元有利，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」
「歐元區通脹數據以消費者價格協調指數(HICP)衡量，是歐元的重要計量經濟指標。如果通貨膨脹率高於預期，特別是高於歐洲央行2%的目標，歐洲央行就不得不提高利率以控製通脹。與其他國家相比，相對較高的利率通常會對歐元有利，因為它使該地區作為全球投資者投資的地方更具吸引力。」
發布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能對歐元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都可能影響歐元的走向。強勁的經濟有利於歐元。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵歐洲央行提高利率，這將直接增強歐元。否則，如果經濟數據疲軟，歐元可能會下跌。歐元區四大經濟體(德國、法國、意大利和西班牙)的經濟數據尤為重要，因為它們占歐元區經濟的75%。」
「歐元的另一個重要數據是貿易平衡。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買這些商品的外國買家創造的額外需求中獲得價值。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
本頁面資訊包含前瞻性陳述，涉及風險和不確定性。本頁所介紹的市場和工具僅供參考，不應以任何方式被視為購買或出售這些資產的建議。在做任何投資決定之前，你都應該做充分的調查。FXStreet不以任何方式保證該資訊沒有錯誤、錯誤或重大錯報。它也不保證這些資料是及時的。在公開市場投資涉及很大的風險，包括損失全部或部分投資，以及精神上的痛苦。所有與投資有關的風險、損失和成本，包括本金的全部損失，均由您負責。本文僅代表作者個人觀點，並不代表FXStreet或其廣告商的官方政策或立場。作者不對本頁連結的資訊負責。
如果文章正文中沒有明確提到，在撰寫本文時，作者在本文中提到的任何股票中都沒有頭寸，也沒有與文中提到的任何公司有業務關係。除了FXStreet，作者沒有收到撰寫這篇文章的報酬。
FXStreet和作者不提供個性化的建議。作者對該資訊的準確性、完整性或適用性不作任何陳述。FXStreet和作者將不承擔任何錯誤，遺漏或任何損失，傷害或損害由此資訊及其顯示或使用引起的。錯誤和遺漏除外。本文作者和FXStreet並非註冊投資顧問，本文內容無意提供任何投資建議。
編輯精選
歐元/美元在1.1800附近堅持獲利
歐元/美元成功恢復穩定，並在本週的良好開端中重新測試1.1800區域。該貨幣對的反彈是因為美國美元在美國最高法院裁決後的疲軟立場，並在週二即將公布的重要美國數據和美聯儲官員發言之前。
黃金突破5,200美元，創下四週新高
黃金在週一保持其看漲的基調，突破每盎司5,200美元的關口，創下多週新高。新一輪貿易戰的擔憂，加上中東地區日益上升的地緣政治緊張局勢，持續推動對這種黃金的需求上升。
比特幣價格預測：BTC跌破65,000美元，關稅和地緣政治緊張局勢加劇風險規避情緒
比特幣（BTC）目前在紅色區域交易，正在測試其最近盤整區間的下邊界65,729美元，截至週一撰寫時。不斷增加的關稅不確定性以及日益加劇的地緣政治緊張局勢對比特幣等風險資產造成了壓力
今日外匯：美國關稅動蕩，地緣政治引發本週波動開局
以下是2月23日，星期一您需要了解的內容：金融市場在本週初以波動的方式開始，因為投資者評估圍繞美國（US）貿易制度和地緣政治的最新頭條。在缺乏高影響力數據發布的情況下，市場參與者將在週一密切關注這些主題的新進展。