$4,000：黃金在大幅拋售後努力守住陣地

• 黃金嘗試從7月低點反彈，但仍有望錄得超過3%的週度跌幅。
• 交易員等待週五公布的美國 PMI 和消費者信心數據，以迎接下週美聯儲利率決議。
• 黃金/美元在關鍵移動均線下方仍維持看跌，RSI 逼近超賣區域。

黃金（XAU/USD）週五在亞洲交易時段跌至 3986 美元，創下自 7 月以來的最低水平後，試圖重返 4000 美元關口上方。此次反彈源於週四金價大幅拋售後逢低買盤入場，當時該貴金屬下跌了 2.81%。截至發稿時，黃金/美元交投於 4029 美元附近，週線有望錄得超過 3%的跌幅。

荷蘭合作銀行（Rabobank）分析師形容週四是"市場的慘烈一天"，並指出標普500指數下跌"1.2%至7663點，受費城證券交易所半導體指數拖累，該指數一路跌至今年7月以來的最低水平。"股市的急劇拋售在政府債券的強勁反彈中得到映射，Rabobank強調，"對股市不利的事情對美國國債卻是好事，因為儘管能源價格走高，美國10年期收益率自9月以來首次回落至5%下方，2年期收益率也重新回到4.75%下方。"

儘管週四股市下挫且美國國債收益率走低，黃金卻未能從中受益，原因是多重因素對金價構成壓力。中東緊張局勢持續對能源價格形成上行壓力，西德克薩斯中質油（WTI）交投於每桶100美元附近，接近五週高點。由此帶來的通脹壓力強化了利率將在更長時間內維持更高水平的預期。這提高了持有無收益黃金的機會成本。

一些交易員也可能賣出貴金屬以彌補股票虧損。在黃金跌破自10月初以來大體維持的4100-4200美元區間後，技術性拋售很可能進一步加劇了壓力。

在此背景下，隨著美元和美債收益率在週四下跌後也顯現企穩跡象，黃金在反彈時仍易遭遇新的賣壓。追蹤美元兌六種主要貨幣的一籃子美元指數（DXY）交投於101.78附近，上漲0.14%。基準10年期美國國債收益率約為4.99%。

週五稍晚，交易員將關注10月S&P Global採購經理人指數（PMI）初值以及密歇根大學最終消費者信心調查，包括通脹預期。

下週一切目光都將聚焦美聯儲

美國央行普遍預計將在 9 月份加息 25 個基點（bps）後維持利率不變。交易員將關注政策制定者如何在持續的通脹風險與人工智慧相關投資放緩可能拖累經濟增長的擔憂之間取得平衡。若出現 12 月份仍可能再次加息的信號，可能會限制黃金的反彈。

技術分析：技術指標偏向賣方，4000美元面臨風險

在日線圖上，XAU/USD 繼續在所有主要移動平均線下方回調，且仍維持短期看跌偏向。動能狀況疲弱，相對強弱指數（RSI）徘徊在 35 附近並逼近超賣區域，移動平均趨同/背離（MACD）指標則維持在零軸下方且讀數為負，暗示儘管平均趨向指數（ADX）小幅升至 24 左右並指向趨勢逐步增強，但下行力量仍占主導。

上行方面，初步阻力位於心理關口 4100 美元，隨後是 4200 美元的另一道水平阻力，這進一步強化了附近 100 日簡單移動平均線（SMA）4224 美元作為任何反彈嘗試關鍵障礙的地位。其上方，50 日 SMA 位於 4302 美元，守住通往 4400 美元區域的路徑，而 200 日 SMA 位於 4509 美元，封頂更廣泛的看跌結構。

下行方面，若未能守住 4000 美元心理關口上方，可能引發更深跌幅，首先將 3950 美元水平暴露為初步支撐，隨後是 3900 美元區域。若持續跌破後者，可能為進一步下探 3800 美元打開大門。

（本文技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）