突發：2月份ADP就業變化意外下滑

根據最新的自動數據處理（ADP）報告，2 月份美國私營部門就業僅增長 77K，低於最初的 140K 預期。此外，該數據低於 1 月份的 186K（修正自 183K）。

在發布後，ADP 首席經濟學家 Nela Richardson 表示，政策不確定性和消費者支出放緩可能導致上個月的裁員或減少招聘。她指出，ADP 的數據以及其他近期指標顯示，雇主在評估經濟前景時採取了謹慎的態度。

市場反應

美元延續下跌，並首次挑戰 105.00 支撐位，自 11 月初以來首次在美元指數（DXY）中被追蹤。

以下部分作為美國ADP就業變化數據的預覽，於GMT時間08:30發布。

• 本週ADP就業變化和美國勞動力市場成為焦點。
• 預計美國私營部門在2月份新增14萬個就業崗位。
• 美元指數繼續在區間的下端交易。

隨著對經濟可能失去動力的新擔憂加劇，美國勞動力市場本週將成為焦點——這一情緒在最近的增長放緩和令人擔憂的基本數據中得到了反映。

在聚光燈下，ADP研究所準備於週三發布其2月份就業變化報告，提供私營部門就業創造的快照。

通常在官方非農就業報告（NFP）發布前兩天公布，ADP調查常被視為預測勞工統計局（BLS）就業報告趨勢的早期指標——即使這兩者並不總是講述同樣的故事。

經濟方程式：就業增長與美聯儲政策的關注

就業至關重要，因為它構成了美聯儲（Fed）雙重任務的兩個支柱之一。美國中央銀行的任務是維持價格穩定，同時追求最大就業。隨著通脹壓力依然頑固，關注點似乎暫時轉向美國勞動力市場的表現，此前美聯儲在1月28日至29日的會議上採取了鷹派立場。

與此同時，投資者繼續密切關注白宮的貿易政策及其後果，特別是在美國對加拿大和墨西哥進口的關稅於3月4日生效之後。人們擔心這些關稅可能會加劇通脹壓力的復甦，這推動了美聯儲的謹慎態度以及許多政策制定者的謹慎言論。

到目前為止，考慮到最近一系列低於預期的結果挑戰了美國"例外主義"的概念，市場參與者現在預計美聯儲今年將降息50個基點。

在持續的關稅動盪、美國經濟明顯放緩的勢頭以及持續的消費者價格壓力下，ADP報告——尤其是週五的非農就業報告——變得更加重要，可能會影響美聯儲的下一步行動。

ADP報告何時發布，它將如何影響美元指數？

2月份的ADP就業變化報告定於週三13:15 GMT發布，預測新增14萬個就業崗位，繼1月份增加18.3萬個之後。預計美元指數（DXY）將繼續處於防守狀態，在對美國經濟的擔憂加劇之際，關鍵支撐位106.00面臨考驗。

如果ADP報告發布強勁數據，可能會暫時緩解對美國經濟放緩的擔憂。然而，如果結果未能達到預期，可能會加劇人們對經濟失去動力的擔憂——這可能促使美聯儲重新考慮提前重啟寬鬆周期。

根據FXStreet高級分析師Pablo Piovano的說法，"如果復甦勢頭增強，DXY可能會重新測試2月28日的週高點107.66，該區域似乎受到55日簡單移動平均線（SMA）107.90附近的支撐，接下來是2月3日的109.88高點，以及1月13日的年內高點110.17。突破該水平可能為2022年9月28日的114.77高點鋪平道路。

"反之，如果賣方成功控制局面，指數可能首先在3月4日達到的2025年低點105.89處找到支撐，然後是2024年12月的105.42低點，最終在105.00區域的關鍵200日SMA處找到支撐。保持在這一關鍵閾值之上對於維持看漲勢頭至關重要，"Piovano總結道。