澳洲央行會議紀錄：董事會討論了降低利率和上調利率的方案

澳洲央行（RBA）週二公佈了 9 月貨幣政策會議紀要，強調董事會成員討論今後降息和升息的情景。

主要摘要 

董事會討論今後降息和升息的情景。

董事會成員認為與前幾次會議相比變化不夠大，目前的現金利率最能平衡通膨和勞動市場的風險。

今後金融條件可能需要比現在更緊或更鬆，以實現理事會的目標。

鑑於經濟前景存在很大的不確定因素，降低利率、按兵不動和上調利率的情況都是有可能的。

如果消費成長明顯回升，可以維持限制性政策。

如果目前的金融條件限制不足，無法使通貨膨脹恢復到目標水平，則可以收緊政策。

如果經濟明顯弱於預期，可以放寬貨幣政策。

現金利率不必與其他經濟體的政策利率一致。

理事會對通貨膨脹的上升風險保持警惕。

基礎通貨膨脹仍處於過高水準。

自上次會議以來，圍繞澳洲出口前景的風險已轉向下行。

許多家庭仍面臨資金壓力，但只有一小部分家庭和公司無力償還貸款。

在理事會成員確信通貨膨脹正在可持續地向目標範圍發展之前，政策仍需保持限制性。

目前無法排除未來現金利率目標的變動。

董事會討論了工作人員對定期融資基金的審查，定期融資基金仍應是非常規貨幣政策的選項。

繼澳儲行會議紀要後市場的反應

截至發稿時，澳幣/美元交投於0.6765附近，持穩走高，同時日內漲幅為0.11%。

澳洲儲行常見問題

澳儲行的作用是什麼？澳儲行政策如何影響澳幣？

澳洲儲備行為澳洲設定利率並管理貨幣政策。澳洲儲行利率決策由澳洲儲行理事會在每年 11 次會議和必要的臨時緊急會議上做出。澳儲行主要任務是維持物價穩定，也就是將通貨膨脹率控制在 2-3%，同時“促進貨幣穩定、充分就業以及澳大利亞人民的經濟繁榮和福祉”。實現這一目標的主要手段是提高或降低利率。利率處在相對較高的水平會使澳元（AUD）走強，反之亦然。澳儲行其他工具包括量化寬鬆政策和緊縮政策。

 
通膨數據如何影響澳幣？

傳統上，通膨一直被認為是貨幣的負面因素，因為通膨會降低貨幣的整體價值，但隨著跨國資本管制的放鬆，近期情況實際上恰恰相反。現在，通膨率的適度上升往往會導致央行上調利率，這因此又會吸引更多的資本流入，這些資本來自尋求有利可圖的資金存放地的全球投資者。這就增加了對當地貨幣的需求，澳洲貨幣就是澳幣。

 
經濟數據如何影響澳幣值？

宏觀經濟數據可以衡量一個經濟體的健康狀況，並對本國貨幣造成影響。投資者更願意將資金投資於安全和成長的經濟體，而不是經濟成長不穩定和萎縮的經濟體。更多的資本流入會提振總需求和本國貨幣的價值。國內生產毛額、製造業和服務業採購經理人指數、就業和消費者情緒調查等經典指標都會影響澳幣。澳洲經濟強勁可能鼓勵澳儲行調高利率，這也會提振澳元。

 
什麼是量化寬鬆政策？量寬政策對澳幣有何影響？

量化寬鬆（QE）是一種在極端情況下使用的工具，當降低利率不足以恢復經濟中的信貸流動時，就會使用這種工具。量化寬鬆是指澳洲儲行印製澳元（AUD），向金融機構購買資產（通常是政府或企業債券），從而為金融機構提供急需的流動性。量化緊縮通常會導致澳元走軟。

 
什麼是量化緊縮政策？量化緊縮政策對澳元有什麼影響？

量化緊縮（QT）是量化寬鬆政策的反向政策。它是在量化寬鬆之後，當經濟復甦和通膨開始上升時採取的措施。在量化寬鬆政策下，澳儲行向金融機構購買政府和公司債券，為其提供流動性，而在量化緊縮政策下，澳儲行停止購買更多資產，並停止對已持有債券的到期本金進行再投資。這將對澳元構成利多（或看漲）。