白銀暴跌逾 3%，因美國高企通脹提振美聯儲加息押注

白銀週四下跌逾 3%，因美元走強拖累貴金屬。
高於預期的美國通膨強化了對美聯儲加息的預期。
美聯儲官員的鷹派言論進一步給無收益資產帶來壓力。

白銀（白銀/美元）週四延續跌勢，當日下跌 3%，截至發稿交投於 50.15 美元附近。隨著美元（USD）走強以及市場對美聯儲（Fed）進一步收緊貨幣政策的預期升溫，貴金屬的吸引力下降，這令白色金屬面臨強勁拋壓。

美元指數（DXY）衡量美元兌六種主要貨幣的表現，在觸及 2025 年 4 月以來的最高水平後，現交投於 103.10 附近。美元走強會使白銀對海外投資者而言更加昂貴，而更高的利率則會降低無收益資產的吸引力。

最新美國通膨數據強化了市場對更具限制性貨幣政策的預期。10 月核心消費者物價指數（CPI）月率上升 0.3%，高於預期的 0.2%，而整體通膨率上升 0.4%，也高於預期的 0.3%。

市場目前已完全計入美聯儲 12 月加息的預期，並將 1 月再次加息的概率定價接近 65%，這得益於政策制定者日益鷹派的言論。克利夫蘭聯儲主席貝絲-哈馬克（Beth Hammack）週四表示，貨幣政策需要變得更具限制性，並警告稱能源成本上升正傳導至其他價格。與此同時，美聯儲理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）此前表示，如果核心通膨達到 0.3% 或更高，12 月加息 50 個基點（bps）的可能性將上升，而最新數據已證實這一門檻。

與此同時，美國股市下跌可能會進一步給白銀帶來拋售壓力，因為投資者會平倉以彌補其他資產的虧損。交易員現在等待週五公布的美國生產者物價指數（PPI）以及美聯儲更多評論，以獲取有關利率前景的進一步線索。

白銀常見問題（FAQ）

人們為什麽投資白銀？

白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。

哪些因素影響銀價？

銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。

工業需求如何影響銀價？

銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。

白銀價格對黃金走勢有何反應？

白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。

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