白銀價格在創下歷史新高後暴跌，利潤回吐開始顯現

銀價在週四早些時候創下新高後急劇回調。
地緣政治緊張局勢繼續支撐避險需求，但獲利了結占主導地位。
圍繞美國貨幣政策和美元的不確定性使貴金屬保持吸引力。

白銀（XAG/USD）在週四急劇回落，當前交易價格約為109.40美元，較當天創下的121.66美元的新高下跌了6.50%。在避險需求推動下的強勁反彈之後，白銀市場因投資者在波動加劇的情況下鎖定利潤而暫時喘息。

貴金屬的需求仍受到地緣政治緊張局勢的支撐。美國總統唐納德·特朗普敦促伊朗恢復核談判，並警告稱未來的美國打擊將更加嚴厲。對此，德黑蘭威脅要對美國、以色列及其盟友進行報復，保持了高度的不確定性，並支撐了白銀等避險資產。

據路透社報導，Marex分析師愛德華·梅爾指出，美國債務水平上升以及全球貿易體系逐漸分化為區域性集團，促使投資者減少對以美國為中心的模型的暴露，並增加對貴金屬的配置。這一結構性轉變繼續支撐白銀的長期需求，儘管短期內出現了回調。

對美聯儲（Fed）獨立性的擔憂也在影響市場情緒。特朗普政府正在對美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾進行刑事調查，並考慮對該機構進行變更，增加了美國貨幣政策未來可信度的不確定性。在這種背景下，美元（USD）難以恢復持續的動能，進一步增強了白銀作為對沖貨幣風險的吸引力。

在宏觀經濟方面，美聯儲維持利率在3.50%-3.75%的區間不變，同時承認通脹仍然高企，經濟不確定性依然較高。最近的勞動力市場數據表明持續的韌性，但失業率的穩定和就業增長的放緩支持了央行的謹慎立場。根據德國商業銀行（Commerzbank）的觀點，除非經濟指標明顯惡化，否則美聯儲並不急於進一步降息。

總體而言，白銀價格的當前回調主要是由於技術調整和在異常反彈後進行的獲利了結。受到地緣政治風險、美國政治不確定性和持續的美元疲軟支撐的基本面，繼續支持中期內對白銀的持續關注。

白銀常見問題（FAQ）

人們為什麽投資白銀？

白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。

哪些因素影響銀價？

銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。

工業需求如何影響銀價？

銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。

白銀價格對黃金走勢有何反應？

白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。

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