鮑威爾講話前金價盤整於 50 日簡單移動均線下方的震盪區間內

• 在一些美元買盤的跟進下，金價難以延續週一的漲勢。
• 市場對聯準會 9 月降息行動的押注上升，應有助於限制金價下行空間。
• 聯準會主席鮑威爾演講將在周三的 聯準會會議紀要公佈前對金價起到一定的推動作用。

金價在2,319-2,318美元區域附近吸引了一些逢低買盤，週一收盤上漲，因為市場押注美聯儲（FED）將在9月份降息。數據顯示，美國製造業在 6 月連續第三個月下降，工廠支付的投入品價格跌至六個月低點，這再次證實了市場的預期。這增加了通膨正下降的跡象，這應允許聯準會開始降低借貸成本。除此之外，中國經濟困境、地緣政治緊張局勢持續以及美國和歐洲的政治情勢不明確也為避險貴金屬提供了一些支撐。

也就是說，美元（USD）從多日低點回升的穩健走勢抑制了金價的進一步上漲。與拜登政府相比，川普總統任期內的通膨水平可能會更高，這種擔憂引發了美國固定收益市場週一的拋售。這因此又將10年期美債殖利率推升至一個月來的最高水平，這被視為美元的“提振因素”，並抑制了商品價格。交易員似乎也不太願意，他們更傾向於在展開方向押注之前等待更多關於聯準會政策路徑的線索。因此，聯準會主席鮑威爾今天稍晚的演講和周三的 聯準會會議紀要仍是市場關注的焦點。

每日市場動態摘要：儘管聯準會降息押注升溫，金價仍難以吸引買家

週一公佈的美國宏觀數據疲軟，強化了聯準會將於9月和12月再次降息的預期，促使金價出現一些盤中空頭回補。
美國供應管理協會（ISM）稱，6月美國製造業採購經理人指數（PMI）連續第二個月維持在收縮區間，並從48.7降至48.5，低於預期。
其他報告的分項數據顯示，就業指數從 5 月的 51.1 降至 49.3，通膨分項中的價格支付指數從 57 降至 52.1。
在此之前，上週五公佈的美國 PCE 物價指數顯示，5 月通膨年率放緩至三年多來的最低水平，這也加大聯準會即將啟動降息週期的押注。
在唐納德-川普（Donald Trump）今年稍晚再次當選美國總統的機率上升的情況下，美國國債遭到拋售，這引發了一些美元空頭回補，並限制金價上行空間。
投資者現在期待本週二晚些時候聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell）的講話，以便在周三美聯儲會議紀要和周五的美國非農就業報告公佈前獲得一些明顯推動力。
同時，週二的美國經濟日程將公佈美國JOLTs職缺，這可能會影響美元價格動態，並進一步促成短線交易機會。

技術分析：金價繼續在 50 日均線樞軸阻力位附近面臨阻力

從技術角度來看，迄今為止，金價一直在試圖突破 50 日簡單移動均線（SMA）樞軸阻力位。該阻力位目前位於 2,337-2,338 美元附近，應該是一個關鍵樞軸水平。若能持續走強，將為邁向下一個相關阻力 2,360-2,365 美元供應區附近鋪平道路。若出現一些跟進買盤應能讓多頭奪回 2,400 美元整數關口，並向 5 月份觸及的歷史高點 2,450 美元附近發起挑戰。

下檔方面，如果金價跌破 2319-2,318 美元區域或隔夜震盪低點，則可能在 2285 美元水平區域獲得支撐，然後是 2300 美元附近。如果金價無法守住上述支撐位，看跌交易者就會重新受到衝擊，並將金價拖向 100 日均線，即目前的 2,258 美元附近。金價若維持下行趨勢，最終會接近 2,225-2,220 美元區域，進而跌至 2,200 美元整數關口。

黃金常見問題

為什麼市場要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和溝通媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

 
哪些機構購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

 
黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元、美國公債有反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

 
黃金價格取決於哪些因素？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。