标准普尔500指数：利率上升和收益修正见顶很难处理

受樂觀的收益和疫苗接種消息的推動，美國股市繼續表現良好。然而，這往往是意外出現的時候。正如摩根士丹利(Morgan Stanley)首席投資官兼首席美國股票策略師邁克•威爾遜(Mike Wilson)指出的那樣，由於市場人氣和頭寸配置已達到極端水平，在這個時候進行回調將是受歡迎的。

核心要點

事實證明，大多數公司去年第四季度的業績都很好。目前標準普爾500指數成份股中已有419家公司公佈財報，每股收益較普遍預期高出18%。銷售額平均僅高出3%，表明我們的經營槓桿主題真的在發揮作用。第四季度的銷售額實際上比去年同期增長了1%。再加上較低的失業成本和其他經營費用，利潤率已接近歷史高點。簡而言之，企業利潤的衰退已經結束。

在緩慢的開始之後，疫苗接種過程進展順利。此外，有一些證據表明，第一次注射疫苗可以對任何類型的症狀提供75%的效力。與此同時，新增病例的下降速度超過預期，一些主要的衛生專家甚至表示，我們最早可能在4月份實現群體免疫。

在這一點上，似乎沒有什麼能減緩這波牛市。然而，這恰恰是經常出現意外的時候。我們在2月份退出時，看到了兩個需要考慮的潛在風險。首先，隨著債券市場只是追趕其他資產價格已經反映出來的水平，與利率急劇上升相關的風險。其次，我們在公司盈利報告中看到的一些積極運營槓桿可能開始出現逆轉。

在這種宏觀背景下，我們繼續青睞市場中價格合理或能從利率和通脹上升中受益的領域。銀行、材料和能源等領域。我們還支持重新開放消費者和商業服務領域的受益者，因為市場開始消化更快地恢復正常活動。

分享：信息推送

本頁面資訊包含前瞻性陳述，涉及風險和不確定性。本頁所介紹的市場和工具僅供參考，不應以任何方式被視為購買或出售這些資產的建議。在做任何投資決定之前，你都應該做充分的調查。FXStreet不以任何方式保證該資訊沒有錯誤、錯誤或重大錯報。它也不保證這些資料是及時的。在公開市場投資涉及很大的風險，包括損失全部或部分投資，以及精神上的痛苦。所有與投資有關的風險、損失和成本，包括本金的全部損失，均由您負責。本文僅代表作者個人觀點，並不代表FXStreet或其廣告商的官方政策或立場。作者不對本頁連結的資訊負責。

如果文章正文中沒有明確提到，在撰寫本文時，作者在本文中提到的任何股票中都沒有頭寸，也沒有與文中提到的任何公司有業務關係。除了FXStreet，作者沒有收到撰寫這篇文章的報酬。

FXStreet和作者不提供個性化的建議。作者對該資訊的準確性、完整性或適用性不作任何陳述。FXStreet和作者將不承擔任何錯誤，遺漏或任何損失，傷害或損害由此資訊及其顯示或使用引起的。錯誤和遺漏除外。本文作者和FXStreet並非註冊投資顧問，本文內容無意提供任何投資建議。