大宗商品行情：颶風風險揮之不去 - 荷蘭國際集團

在美國墨西哥灣颶風活動持續的情況下，油價仍得到相對良好的支撐。颶風貝麗爾路徑的改變使德州的煉油廠基礎設施處於危險之中。

能源－颶風風險揮之不去

石油市場設法維持了連續第四周上漲，洲際交易所布蘭特原油本週收盤小幅上漲。墨西哥灣的颶風活動提供了一些支持。颶風貝麗爾最近改變了路線，正在向德克薩斯州移動。雖然這使一些海上油氣生產面臨風險，但當風暴登陸時，人們擔心的是它可能對煉油廠基礎設施造成的潛在影響。任何對德州煉油業務的重大干擾都可能會支持成品油的裂縫。任何煉油廠的長期停產都將對原油不利，對成品油有利。

最新部位數據顯示，投機客在洲際交易所布蘭特原油的淨多頭部位增加了37,440手，截至上週二，他們的淨多頭部位為195,811手。這一變動主要是由新的多頭進入市場所推動的。由於上周是美國的公共假日，CFTC的COT數據今天才會公佈。

今天能源日曆上有很多事情要做，三大主要機構都發布了最新的展望。美國能源情報署(EIA)將於週二發布其《短期能源展望》(short - short Energy Outlook)，其中將包括對美國油氣產量的最新預測以及對全球石油市場的展望。歐佩克將於週三公佈月度石油市場報告。市場將密切關注該組織是否會下調石油需求成長預測。近幾個月來，歐佩克與IEA在需求前景上的分歧有所擴大。最後，國際能源總署將於週四發布最新的月度石油市場報告。

金屬－中國銅溢價攀升

上海金屬市場(SMM)最近的數據顯示，隨著需求緩慢復甦，進口銅的溢價近兩個月來首次攀升至正區間。上週五，洋山銅在全球交易所價格之上的溢價升至每噸3美元(為2024年5月10日以來的最高水準)。然而，仍有跡象顯示國內需求低迷。上海期貨交易所(ShFE)庫存數據顯示，銅庫存上週增加2,121噸，至321,642噸，先前連續三週下降。

其他金屬方面，鋁庫存年增3.9%，至244,020噸，為2023年4月21日以來的最高水準。鋅和鉛股分別上漲0.2%和4.3%。相比之下，鎳庫存下降4.2%，至21,490噸。

在貴金屬方面，上週五金價小幅走高，逼近每盎司2400美元，原因是美國最近的數據顯示，工資增長放緩，就業市場失業率上升。美元指數大幅下跌，同時美國10年期公債殖利率也出現下滑，原因是美國勞動市場逐漸降溫的跡象。這再次增加了9月降息的希望，期貨市場目前預計兩個月內降息的可能性為81%。

農業－美國小麥出口銷售強勁

法國農業部的最新數據顯示，截至7月1日，軟質小麥的收穫率為1%，低於一年前的8%和五年平均值5%。玉米收成狀況良好至優良的比例為82%，略低於上週的81%，也低於去年同期的83%。

截至6月27日的一周，美國每週淨出口銷售表明，對美國小麥的需求強勁，而大豆和玉米的發貨量在本周有所下降。本周大豆週出口量降至378.7萬噸，低於一週前的384.7萬噸和去年同期的7,800.6萬噸。這一數字也遠低於市場預期，市場預計將超過50萬噸。同樣，玉米出口降至668.7千噸，略低於前一周的681.5千噸和上年同期的669.7千噸。市場預期的數字接近88萬噸。相較之下，美國小麥出貨量為805.3萬噸，高於一週前報告的667.2萬噸和去年同期的402.8萬噸。這也高於約56萬噸的預期。