東京消費者物價指數發布後，日元兌美元跳升至逾一個月高點

• 由於東京通脹強於預期，提振日本央行加息前景，日元應聲上漲。
• 美元徘徊在兩週低點附近，促成美元/日元下跌。
• 技術面支持美元/日元對進一步下跌的前景。

在日本首都東京發布強勁的 11 月消費者通脹率數據後，日元（JPY）全盤走強，這為日本央行（BoJ）12 月再次加息提供了支持。除此之外，俄烏戰爭引發的地緣政治風險、市場美國當選總統唐納德-特朗普關稅計劃以及全球風險情緒惡化，都推動避險資金流向日元。

與此同時，在斯科特-貝森特被提名為美國財政部長後，美國國債收益率近期有所下降，這成為另一個有利於低收益資產日元的因素。另一方面，由於市場押注美聯儲（Fed）將在 12 月降息，美元整理於兩週低點附近，並打壓美元/日元跌破10 月 21 日以來的最低水平 150.00 心理關口。

日本央行維持 12 月加息前景導致日元走強

• 日本統計局周五報告稱，11月份東京消費者物價指數年率上升2.6%，上月為1.8%。
• 與此同時，剔除了波動較大的生鮮食品的核心 CPI 年率上升了 2.2%，而核心-核心通脹月率也錄得 2.2%。
• 另一份報告顯示，日本 10 月份失業率升至2.5%，合乎預期；零售業銷售年率增長 1.6%，而 9 月份為 0.5%，預期為 2.2%。
• 此外，日本 10 月份工業生產強勁增長 3%，而上月為 1.6%，儘管低於預期的 3.9%。
• 儘管如此，通貨膨脹數據向好，加大市場對日本央行將在 12 月份舉行的下一次貨幣政策會議上再次加息的猜測。
• 此外，對美國當選總統唐納德-特朗普的貿易關稅將影響全球化經濟的擔憂且俄烏戰爭曠日持久，也挫傷市場情緒。
• 美國債券投資者因斯科特-貝森特被提名為美國財政部長獲得提振，貝森特被視為財政保守派，很可能希望控制美國的赤字。
• 這使得基準 10 年期美國國債收益率和美元持續低迷，接近兩週低點，對美元/日元構成進一步壓力。

美元/日元似乎很脆弱；跌破 38.2%菲波納契位和 150.00 大關的概率很大

從技術角度看，盤中跌破 9 月至 11 月漲勢的38.2%菲波納契位和 150.00 關口可視為空頭關鍵觸發因素。此外，日圖震盪指標一直在獲得看跌動能，仍遠離超賣區域。這因此又支持美元/日元進一步回落的前景，下壹個相關支撐位在 149.45 附近。若美元/日元維持下跌，可能會進一步跌至50%菲波納契位148.00 附近。

另一方面，上月低位150.45 附近，似乎構成在 152.00 大關前構成阻力。該水平處在關鍵的 200 日均線（SMA）支撐突破點，應成為關鍵樞軸點。如果持續走強，可能會引發空頭回補上揚，接近 152.65-152.70 中間關口，進而觸及 153.00 整數關和 153.30-153.35 擁擠區。

日元常見問題

推動日元走勢的關鍵因素是什麼？

日元是全球交易量最大的貨幣之一。其價值大致取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行貨幣政策、日本和美國債券收益率息差或交易者的風險情緒等因素。
 

日本央行貨幣政策如何影響日元？

日本央行的任務之一是控制貨幣，因此日本央行政策動向對日元至關重要。日本央行有時會直接干預貨幣市場，一般是為了降低日元幣值，但由於考慮到主要貿易夥伴的政治影響，日本央行通常不會這樣做。日本央行目前的超寬松貨幣政策以大規模刺激經濟為基礎，導致日元對主要貨幣貶值。最近，由於日本央行與其他主要央行之間的政策背離越來越大，導致這一進程加劇，這些央行選擇大幅提高利率來對抗數十年來的高通脹水平。

 
日本和美國債券收益率息差對日元有何影響？

日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場導致與其他央行，特別是與美國聯邦儲備委員會的政策背離不斷擴大。這支持了 10 年期美國和日本債券之間息差不斷擴大，從而有利於美元/日元。

 
更廣泛的風險情緒如何影響日元？

日元通常被視為避險投資。這意味著，在市場緊張的時候，投資者更傾向於將資金投入日元，原因是日元具有所謂的可靠和穩定特性。在動蕩時期，日元相對於其他被視為投資風險更大的貨幣來講，其價值可能會走高。