關鍵的FOMC/日本央行政策決定公佈前，日元空頭轉為謹慎

• 日本貿易帳數據公佈後，日元吸引了一些賣家。
• 日本央行將維持利率不變和美國債券收益率上升的押注也令日元承壓。
• 在週四日本央行政策更新之前，交易員熱切等待關鍵的 FOMC 決定。

日元 (JPY) 兌美元匯率在亞洲時段小幅收復失地，但由於預期日本央行 (BoJ) 將在本週晚些時候維持利率不變，任何有意義的上行似乎都難以實現。此外，美國國債收益率近期上漲，受美聯儲 (Fed) 將採取更謹慎的降息立場的押注推動，這應該有助於限制收益率較低的日元。

儘管如此，持續的地緣政治風險、貿易戰擔憂和謹慎的市場情緒可能會成為避險貨幣日元的順風。在央行關鍵事件風險出現之前，交易員可能也不會進行激進的方向性押注——本週三晚些時候備受期待的為期兩天的 FOMC 會議結果和週四日本央行的決定。儘管如此，基本面似乎對日元空頭有利。

在央行關鍵事件風險出現之前，日元空頭占上風

• 日本財務省週三發布的一份報告顯示，該國 11 月份的貿易逆差意外改善，為 1176 億日元，而 10 月份的逆差為 4621 億日元。
• 出口強勁增長推動了這一改善，11 月份出口同比增長 3.8%，原因是日元走弱，日本最大的貿易夥伴——美國和中國的需求回升。
• 然而，日本進口下降 3.8% 抵消了這一樂觀數據，再加上日本央行本週晚些時候不會加息的預期，吸引了新的日元賣家。
• 美國零售銷售數據公佈後，基準 10 年期美國政府債券收益率飆升至 11 月 22 日以來的最高水平，該數據凸顯了強勁的消費者支出和經濟韌性。
• 美國商務部報告稱，11 月零售銷售額增長 0.7%，而上個月的增長率為 0.5%，不包括汽車的銷售額低於預期，增長了 0.2%。
• 與此同時，該報告對市場預期的影響不大，市場預期美聯儲將在本週三晚些時候為期兩天的政策會議結束時第三次降低借貸成本，降幅為 25 個基點。
• 然而，有跡象表明，通脹率在將回升至央行 2% 目標的道路上取得進展，這表明美聯儲可能採取更為謹慎的立場，並在 1 月份的政策會議上暫停降息週期。
• 因此，投資者將仔細研究最新的經濟預測，包括所謂的點圖，以及美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在會後新聞發布會上的講話，以尋找降息路徑的線索。
• 然後，市場注意力將轉移到定於週四亞洲時段舉行的日本央行關鍵政策決定上，這應該會進一步為美元/日元提供新的方向性動力。

美元/日元的下跌可能仍被視為買入機會，並且仍然有限

從技術角度來看，週三出現一些逢低買入，這是在最近突破非常重要的 200 日簡單移動平均線 (SMA) 之後出現的，有利於看漲交易者。此外，日線圖的震盪指標一直在獲得積極的牽引力，並且仍遠未進入超買區域，這表明美元/日元阻力最小的路徑是上行。然而，任何進一步的上漲都可能在 154.00 關口附近遇到一些阻力，然後是 154.45-154.50 區域，或週一觸及的三週高點。持續突破後者應該為重新奪回 155.00 心理關口鋪平道路。這種勢頭可能會進一步延伸至下一個相關障礙 155.50附近，然後是 156.00 關口和 156.25 阻力區。

另一方面，153.15 區域或隔夜波動低點現在似乎限制了當前的下行空間。 153.00 關口下方的一些後續拋售可能會將美元/日元拉回 200 日 SMA 中樞支撐位，即 152.15 區域附近。如果未能守住上述支撐位，可能會使交易者傾向於看跌，並使現貨價格加速跌向 151.00 整數關口，進而跌向 150.00 心理關口。

經濟指標

美聯儲利率決定
美聯儲 (Fed) 每年在八次預定會議上審議貨幣政策並做出利率決定。它有兩項使命：將通脹率保持在 2% 並維持充分就業。它實現這一目標的主要工具是設定利率——既包括它向銀行貸款的利率，也包括銀行之間相互貸款的利率。如果它決定加息，美元 (USD) 往往會走強，因為它吸引了更多的外國資本流入。如果它降息，它往往會削弱美元，因為資本會流向提供更高回報的國家。如果利率保持不變，人們的注意力將轉向聯邦公開市場委員會 (FOMC) 聲明的基調，以及它是鷹派（預期未來利率上升）還是鴿派（預期未來利率下降）。

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下次發布：2024 年 12 月 18 日星期三 格林威治時間19:00

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來源：美聯儲