- 油價下跌提振黃金，引發美聯儲利率重新定價。
- 美國國債收益率走低助力黃金從週低位反彈。
- CPI、PPI及沃什的證詞將成為下一輪政策催化劑。
週四北美時段，黃金（XAU/USD）價格上漲逾1.30%，因中東局勢緩和導致油價下跌，美元（USD）回落。XAU/USD在週三觸及約4,021的週低點後反彈，目前交投於4,132美元。
中東緊張局勢緩解，XAU/USD上漲，美元承壓
過去兩天，美伊衝突成為頭條新聞，雙方互相攻擊，威脅到原定於週六在巴基斯坦開始的談判。油價飆升，西德克薩斯中質油（WTI）這一美國油價基準重回每桶75.00美元關口，但週四有所回落。
能源價格的上漲加劇了市場對美聯儲（Fed）可能加息以抑制5月份接近4.2%高通脹的猜測。現在市場關注下週將發布的消費者和生產者通脹數據，以及美聯儲主席凱文·沃什（Kevin Warsh）在美國國會的證詞。
美聯儲預計9月加息
值得注意的是，美聯儲上次會議紀要顯示央行略顯鷹派，多數官員支持加息，但選擇維持利率不變。截至發稿時，Prime Terminal數據顯示，貨幣市場對9月會議加息25個基點的概率定價為62%。
紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯表示，通脹仍"遠高於目標"，強調在制定貨幣政策時需考慮能源價格。他重申央行將通脹降至2%的目標，強調政策決策"必須"以數據為導向。
隨著10年期美國國債收益率下跌5個基點至4.529%，黃金買家正利用這一利好。美元承壓，根據美元指數（DXY），美元下跌0.21%。
美元指數（DXY）衡量美元對六種主要貨幣的表現，目前為100.85，接近週低點100.78。
美國國債收益率下跌是油價下跌的結果。若中東衝突升級，油價可能反彈，進而壓制黃金價格。儘管黃金受益於通脹環境，但在高利率環境下往往承壓走低。
下週，美國經濟日程將發布消費者價格指數（CPI）、生產者價格指數（PPI）、失業救濟申請和住房數據。
匯豐下調黃金價格預測
週四，匯豐銀行將2026年和2027年黃金平均價格預測分別下調至4,560美元和4,925美元，低於此前的4,864美元和5,000美元。
XAU/USD價格預測：黃金回升至4,100美元，關注4,300美元
儘管黃金在兩天內觸及4,138美元高點，但整體仍偏空。短期內，動能轉為看漲，但若買家想確認下跌趨勢結束，需推動金價突破約4,190-4,215美元的下行阻力趨勢線。
相對強弱指數（RSI）雖偏空，但正接近50的中性水平，一旦突破，表明買方勢頭增強。
若XAU/USD突破4,200美元，下一个阻力位在4,300美元。若進一步走強，下一目標為200日簡單移動平均線（SMA）4,362美元，上方依次為50日SMA 4,492美元及4,500美元。
下行方面，黃金需跌破7月8日的擺動低點4,021美元。其下為6月30日的擺動低點3,941美元，隨後是2025年10月28日的擺動低點3,886美元。
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
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