黃金價格在2600美元附近尋得支撐並自一週低點反彈

• 特朗普發出關稅威脅後，黃金價格在 2,600 美元附近吸引了一些避險資金。
• 美國債券收益率反彈重振美元需求，可能會封頂黃金/美元的漲幅。
• 交易商現在期待 FOMC 會議紀要帶來一些有意義的推動因素。

黃金價格（黃金/美元）週一暴跌逾3%，侵蝕了上週強勁漲勢的主要部分，創下2023年3月以來的最佳單週表現。斯科特-貝森特（Scott Bessent）被提名為美國財政部部長，加之有報告稱以色列接近與黎巴嫩境內的軍事組織真主黨達成停火協議，引發了新一輪全球風險偏好交易浪潮。這為美元（USD）的小幅走軟蒙上了陰影，並對貴金屬構成了沉重的壓力。

然而，在美國當選總統唐納德-特朗普（Donald Trump）發出關稅威脅後，避險需求復甦，貴金屬在週二亞洲時段跌至 2,600 美元關口前停滯不前。儘管如此，對美聯儲（Fed）不那麼鴿派的預期、美國國債收益率的新一輪上揚以及美元買盤的重新湧現，應該會封頂無收益率的黃色金屬。交易員們現在期待著 FOMC 會議紀要的發布能帶來一些有意義的推動因素。

金價受益於貿易戰擔憂下的避險需求復甦

• 新的一週伊始，斯科特-貝森特被提名為美國財政部長以及以色列與真主黨達成停火協議的樂觀情緒對避險黃金價格構成了沉重的壓力。
• 人們希望貝森特將在關稅問題上採取更具階段性的方法，以試圖控制預算赤字，這引發了美國國債收益率的大幅下跌，並削弱了美元的走勢。
• 基準 10 年期美國政府債券收益率創下 8 月初以來最大跌幅，不過在對美聯儲不會那麼鴿派的押注下，跌幅仍然有限。
• 芝加哥聯儲主席古爾斯比（Austan Goolsbee）週一表示，除非有一些令人信服的過熱證據，否則他預計央行將持續降低利率。
• 另外，明尼阿波利斯聯儲主席尼爾-卡什卡利（Neel Kashkari）表示，在12月的FOMC政策會議上考慮再次降息仍是合適的。
• 不過，交易商在特朗普政策將助推通貨膨脹的預期下，持續縮減對美聯儲12月再次降息25個基點的押注。
• 這成為美國債券收益率的順風，並協助美元回補週線看跌者缺口，這可能會封頂無收益率的黃色金屬的任何有意義的上行空間。
• 美國當選總統唐納德-特朗普（Donald Trump）威脅要對所有從墨西哥和加拿大進入美國的產品徵收 25% 的關稅，並對所有中國進口產品徵收額外 10% 的關稅。
• 與此同時，以色列軍隊最近幾週加強了在加沙北部的行動，並持續敲打黎巴嫩，這增加了衝突進一步升級的風險。
• 此外，對關稅增加的經濟影響的擔憂也削弱了投資者對風險資產的偏好，並推動一些避險資金流向黃金/美元。
• 市場參與者現在期待 FOMC 會議紀要提供有關未來降息路徑的線索，這將推動美元需求，並為大宗商品提供新的動力。
• 本週的美國經濟日程還包括美國第三季度 GDP 數據的首次修正以及美國個人消費和支出（PCE）價格指數的發布。

黃金價格可能難以在盤中反彈的基礎上再創新高；2600 美元是熊市的關鍵所在

從技術角度看，盤中自近期自兩個月低點回升的61.8%斐波納奇回撤位反彈可能在2,650美元融合位附近遭遇強勁阻力。上述區域包括 4 小時圖上的 100 期均線 (SMA) 和 38.2% 斐波那契回撤水平，而 38.2% 斐波那契回撤水平又是一個關鍵樞軸點。若持續走強，則可能引發空頭回補上揚，衝向 2,700 美元大關，進而觸及隔夜震盪高點 2,721-2,722 美元附近。

另一方面，2,600 美元整數位（61.8% 斐波水平）可能會繼續保護近期的下行趨勢。一些後續賣盤將指向100 日均線，目前位於 2,565 美元附近。隨後的跌勢有可能將金價拖向月震盪低點，即 2,537-2,536 美元附近。如果跌破該區域，則看跌者將看到新的觸發點，並為延續近期從 2,800 美元附近（或 10 月份觸及的歷史峰值）大幅回調的跌勢創造條件。