黃金無視美元飆升，因美國收益率下滑重振黃金需求

• 黃金上漲，因美國國債收益率下跌抵消美元走強。
• 在通脹數據疲軟後，市場轉向押注10月按兵不動。
• 中東局勢升級風險令避險需求持續存在。

受周三通脹數據公布後美國國債收益率下挫影響，黃金價格周四小幅走高，漲幅超過0.40%，這促使市場削減對10月會議上美聯儲鷹派押注。XAU/USD報4175美元，上漲0.4%。

由於通脹走軟削弱10月美聯儲加息預期，XAU/USD走高

周三，美聯儲（Fed）青睞的通脹指標——核心個人消費支出（PCE）物價指數年率錄得3.4%，持平且低於預期的3.3%升幅。

自該報告公布以來，貨幣市場已發生逆轉，交易員目前預計利率維持不變的概率接近70%，而12月加息的概率為83%，據Prime Terminal稱。

儘管如此，衡量美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）仍上漲0.61%，報102.08。

以副主席Philip Jefferson為首的美聯儲官員通過媒體表示，經濟接近充分就業，同時強調在調整利率方面需要保持耐心。與此同時，明尼阿波利斯聯儲主席Neel Kashkari仍持鷹派立場，呼籲進一步加息。

數據方面，美國9月ISM製造業PMI從54.6小幅降至54.5，低於55的預期。不過，支付價格分項指數從71.1飆升至77.1，表明通脹壓力正在積聚。就業分項指數也從51.2升至52.7。

截至10月26日當周，美國初請失業金人數為19.7萬，低於20萬的預期，也低於前一周修正後的19.8萬。

在此背景下，交易員應預期黃金進一步下行，但美國國債收益率走低限制了收益率上升，這對這種無收益金屬構成支撐。美國10年期國債收益率下跌逾4個基點，報5.243%。

在美國 11 月中期選舉後，美伊衝突可能升級的猜測不斷升溫，油價正在上漲。《華爾街日報》報道稱，美國將向中東再派遣 1 萬名士兵，特朗普預計將於 11 月恢復對伊朗的轟炸。

值得注意的是，中國的石油產品出口正在受到限制，以便優先支撐國內需求。這可能會進一步收緊本已面臨全球供應短缺的燃料市場。

美國接下來的經濟日曆包括 9 月非農就業報告以及更多美聯儲官員講話。

XAU/USD 技術分析：黃金在 4,200 美元處掙扎，盤整於 4,170 美元附近

價格走勢顯示，黃金在向下突破潛在的看漲楔形後，於 4,200 美元處面臨強勁阻力；一旦該形態失效，便為進一步下跌打開了大門。

動能正轉向有利於買方，但整體仍偏空，因為相對強弱指數（RSI）低於 50 中性水平。

若要延續看漲走勢，黃金/美元必須重新站上 4,200 美元關口。若能做到，這將為挑戰 100 日簡單移動平均線（SMA）4,283 美元打開道路，隨後是 4,300 美元。一旦突破，下一關鍵阻力位將是 50 日 SMA 4,324 美元。

另一方面，從阻力最小的路徑來看，黃金的首個支撐位是當日低點（LOD）4,139 美元，一旦失守，可能測試 4,100 美元。再往下，下一支撐位是 7 月 29 日波段低點 3,996 美元，隨後是 7 月 17 日低點 3,959 美元。若這些水平被跌破，下一關注區域將是年內低點（YTD）3,941 美元。