黃金下跌，因火熱的美國PPI推高美國收益率和美元

• 美國生產者價格飆升，加強了美聯儲維持更高利率更長時間的預期。
• 黃金受美國國債收益率和美元上漲的壓力。
• 伊朗戰爭引發的通脹風險使市場在美國數據公布前保持防禦態勢。

在美國生產者投入價格創四年新高的高通脹數據公布後，週三黃金（黃金/美元）價格小幅下跌。截至發稿，黃金/美元交投於4699美元，跌幅約為0.30％。

XAU/USD走弱，頑固通脹削弱美聯儲降息希望

由於美伊戰爭導致美國通脹飆升，市場連續兩天處於風險規避情緒。同時，美國總統唐納德·特朗普抵達北京，參加美中峰會。

和平協議的可能性正在縮小，特朗普表示如果伊朗不簽署協議，將被摧毀。德黑蘭的要求包括解除制裁、解凍資金、戰爭賠償以及對霍爾木茲海峽的主權。

週二，特朗普補充稱他不需要中國的幫助來結束衝突。

近期，美國4月生產者價格指數（PPI）同比大幅上漲6％，超過3月的4.3％。剔除波動較大的項目後，核心PPI同比上漲5.2％，高於3月的4％和預期的4.3％。前一天，消費者通脹同比上漲3.8％，為2023年以來最高水平。

因此，美國國債收益率跳升，10年期收益率上漲2.5個基點至4.488％。衡量美元兌六種主要貨幣的美元指數（DXY）上漲0.21％，至98.49。

貨幣市場不預期聯邦基金利率調整，Prime Terminal數據顯示美聯儲將維持利率至2026年。

美聯儲隱含遠期利率

與此同時，波士頓聯儲的蘇珊·柯林斯表示，如果通脹未能接近央行2％的目標，將需要加息。她補充稱預計將維持緊縮政策。明尼阿波利斯聯儲2026年投票成員尼爾·卡什卡里表示，伊朗戰爭導致通脹過高，勞動力市場狀況改善。

本週後續，美國經濟日程將包括截至5月9日當週的初請失業金數據、零售銷售數據，以及美聯儲官員施密德、哈馬克、威廉姆斯和巴爾的講話。

XAU/USD技術前景：黃金漲勢受限於4700美元，空頭潛伏

黃金價格難以突破4700美元，關鍵阻力位於50日和100日簡單移動平均線（SMA）分別為4749美元和4780美元。價格波動區間在4650美元至4700美元之間，但美國經濟數據保持強勁，可能打開進一步下跌空間。

相對強弱指數（RSI）跌破50中性水平，動能轉為看跌。

下方支撐首先見於20日SMA附近的4683美元，其次是4600美元水平。再下一個關鍵區域是5月4日的擺動低點約4500美元。

上方初步阻力位於4700美元。若突破該水平，將關注50日SMA的4749美元；進一步上漲，牛市目標指向100日SMA附近的4780美元及4800美元整數關口。