- 黃金持穩，但由於市場預期美聯儲將進一步加息，金價難以積聚動能，拖累市場情緒。
- 市場已完全消化美聯儲12月加息的預期，且更大幅度的50個基點加息也在考慮之列。
- 黃金/美元在其21日簡單移動平均線（SMA）下方掙扎，令短期技術前景仍偏向下行。
黃金（XAU/USD）周三持穩，此前一日下跌2.67%，此前美國消費者通脹數據高於預期，美聯儲（Fed）官員發表鷹派言論，進一步強化了市場對更激進加息路徑的預期。截至發稿時，黃金/美元交投於4050美元附近，日內上漲0.47%。
美國消費者物價指數（CPI）10月份環比上漲0.4%，高於預期的0.3%，但低於9月份的0.6%。剔除食品和能源價格的核心CPI上漲0.3%，與9月份增速持平，並高於預期的0.2%。
德國商業銀行（Commerzbank）經濟學家警告稱，"價格仍在過快上漲，儘管漲幅較9月份略有放緩。"他們指出，"作為潛在趨勢關鍵指標的核心通脹因此仍然（過）高，而且不再呈下降趨勢，"。在他們看來，"強勁的經濟和中東持續衝突表明，通脹短期內不太可能緩解。"
美聯儲鷹派信號提振50個基點加息預期
在CPI公布前，美聯儲理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）表示，如果10月核心CPI"在0.3%左右或更高"，12月可能需要加息半個百分點。隨著通脹達到這一門檻，交易員已開始計入12月會議上採取更大幅度行動的可能性。
其他美聯儲官員，包括達拉斯聯儲主席洛里-洛根（Lorie Logan）和費城聯儲主席安娜-保爾森（Anna Paulson），也支持進一步收緊貨幣政策，而美聯儲負責監管事務的副主席米歇爾-鮑曼（Michelle Bowman）強調需要將通脹控制住。
根據CME美聯儲觀察工具，市場目前已完全計入12月加息的可能性，其中加息25個基點（bps）的概率為88.5%，加息50個基點的概率為11.5%。交易員還預計明年將有更多加息，到2027年中期，市場已計入另外三次每次25個基點的加息。
隨著交易員計入更多加息預期，美元和美債收益率上升
利率預期的變化提振了對美元（USD）的需求，並引發美國國債大幅拋售，尤其是收益率曲線短端。對政策敏感的 2 年期美債收益率周二跳升約 19 個基點，而基準 10 年期收益率當日攀升約 14 個基點，短暫重回 5%上方。
美國債市周三因退伍軍人節休市。與此同時，美元繼續走強，美元指數（DXY）交投於 102.50 附近，逼近 10 月觸及的年內高點 102.94。
美元走強、美債收益率走高以及市場對美聯儲進一步收緊政策的預期升溫，這些因素的組合可能會繼續令金價承壓。不過，各國央行持續買入以及資金持續流入黃金支持的交易所交易基金（ETF），從長期來看仍可能為金價提供結構性支撐。
技術分析：空頭在關鍵日均線下方仍占主導
日線圖上，XAU/USD 維持看跌傾向，因其交投於 21 日簡單移動平均線（SMA）4,058 美元下方，同時也低於 50 日和 100 日 SMA。相對強弱指數（RSI）徘徊在 47 附近，顯示動能中性，而移動平均趨同背離（MACD）仍處於正區間，不過綠色柱狀圖縮小表明看漲動能正在減弱。
上行方面，直接阻力位於 21 日 SMA 附近的 4,058 美元，進一步阻力位於 50 日 SMA 4,178 美元和 100 日 SMA 4,201 美元，賣家可能會在這些位置守住近期區間高點。下行方面，心理關口 4,000 美元構成直接支撐，其後是 3,870.23 美元的年內低點。若果斷跌破後者，金價可能面臨進一步拋售壓力。
（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
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