黃金在美元穩定時維持兩週高位

• 金價在上週五因美聯儲主席鮑威爾的鴿派傑克遜霍爾講話而上漲至3,378美元的兩週高點後，開始盤整。
• 鮑威爾稱前景為"具有挑戰性的局面"，由於就業疲軟和關稅驅動的通脹，進一步加強了對9月降息的押注。
• 交易者關注繁忙的美國經濟日曆，週五的PCE通脹報告成為焦點。

黃金（黃金/美元）在週五觸及兩週高點後，以較軟的姿態開啟本週，此前美聯儲（Fed）主席傑羅姆-鮑威爾在傑克遜霍爾研討會上發表的鴿派言論推動了貴金屬的廣泛反彈。發稿時，該金屬正在削減早期損失，並在美國交易時段小幅走高，鞏固在約3,373美元的近期高點附近。

鮑威爾上週五在傑克遜霍爾研討會上發表了他最後一次年度演講，他強調了美聯儲在不斷變化的經濟環境中對貨幣政策的謹慎態度。“失業率和其他勞動力市場指標的穩定使我們在考慮政策立場的變化時能夠謹慎行事。儘管如此，政策處於限制性區域，基線前景和風險平衡的變化可能需要調整我們的政策立場，”鮑威爾表示。他的言論突顯了美聯儲的平衡行為。關稅驅動的價格壓力可能是一次性衝擊，但他表示，疲軟的就業增長和已經限制的政策立場正成為更大的擔憂。這一轉變強化了市場對未來幾個月降息仍然在考慮之中的押注，即使通脹風險依然存在。

市場解讀鮑威爾的語氣為明顯的鴿派轉變，促使降息預期的急劇重新定價。根據路透社的報導，包括巴克萊和法國巴黎銀行在內的主要券商現在預計9月將降息25個基點（bps），一些券商預測12月還會有進一步降息。CME美聯儲觀察工具現在顯示9月降息的概率為87%，高於鮑威爾講話前的約71%。作為回應，國債收益率下滑，華爾街上漲，美國美元從兩週高點回落，為黃金提供了順風。

市場動向：市場關注鮑威爾鴿派轉變後的關鍵美國經濟數據

• 美元指數（DXY）追蹤美元相對於六個主要貨幣的表現，在週五因降息預期推動美元廣泛拋售後穩定下來，跌幅接近1%。截至週一發稿時，該指數徘徊在98.00附近，試圖收復失地。
• 在鮑威爾的傑克遜霍爾演講後，美國國債收益率在整個曲線上也趨於穩定。基準10年期收益率保持在4.27%附近，週五跌幅接近10個基點後保持穩定。30年期收益率約為4.94%，上升2個基點，而美國10年期TIPS收益率徘徊在1.86%附近。
• 7月份新屋銷售微降0.6%，至652K，略高於市場預期的630K，但略低於6月份的水平。重要的是，6月份的銷售變動被大幅上調至4.1%，而最初報告為0.6%，顯示住房需求在上個月略微放緩之前，強於最初的估計。
• 鮑威爾主席將短期前景描述為"具有挑戰性的局面"，通脹上行風險被就業信號減弱所抵消。他強調，政策比一年前更接近中性，使得中央銀行能夠謹慎行事。即將發布的8月份就業和通脹數據將在9月份的FOMC會議之前成為關鍵輸入。
• 鮑威爾指出，過去三個月的就業增長急劇放緩至每月僅35,000，而國內生產總值（GDP）在上半年降至1.2%。與此同時，較高的關稅顯然正在推高消費者價格，核心個人消費支出（PCE）通脹預計將在7月份加速至2.9%，高於之前的2.8%。
• 地緣政治緊張局勢仍然受到關注，俄羅斯指責烏克蘭對庫爾斯克的一座核電站進行無人機襲擊，儘管華盛頓表示莫斯科可能在和平談判中願意作出讓步。德國副總理拉爾斯·克林貝爾補充了外交層面的內容，表示柏林將加入為基輔提供安全保障的努力，強調烏克蘭必須主導任何談判過程。
• 繁忙的美國經濟日曆即將到來。週一將發布美國新屋銷售數據，並有紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯的講話。週二，關注耐用品訂單和消費者信心。週四將發布每週初請失業金人數，以及GDP和PCE的初步讀數。週五的亮點是關於PCE通脹的最終報告——美聯儲首選的通脹指標，以及密歇根大學的消費者信心調查和1年及5年的通脹預期。

技術分析：XAU/USD守住兩週高點，多頭瞄準3,400美元

XAU/USD在上週確認突破了4小時圖上的下降楔形模式，重新測試了突破的阻力，然後在上週五飆升至3,378美元的兩週高點。這一走勢驗證了看漲反轉結構，並在盤整期後突顯了重新的買入興趣。撰寫時，該金屬交易於3,370美元附近，保持在100期移動平均線3,357美元之上，後者作為即時支撐。

動量指標仍然支持看漲偏向。相對強弱指數（RSI）保持在61左右，顯示出上行動能保持完好，未進入超買狀態。移動平均收斂/發散（MACD）直方圖為正，MACD藍線與紅色信號線之間的差距擴大，表明看漲動能仍有擴展空間。

總體而言，黃金的突破-重測序列使技術前景傾向於上行，偏向在3,350美元之上保持看漲。若持續上漲超過3,380美元，將進一步增強向3,400美元及更高水平的動能，而若跌破3,350美元，則可能將金屬拉回更廣泛的盤整階段。