黃金一週預測：在創歷史新高的漲勢之後，買家不願意押註進一步上漲

• 黃金在本週觸及歷史新高後大幅回落。
• 下週，市場參與者將密切關註美國的 PCE 通脹和 GDP 數據。
• 近期技術前景凸顯了看漲勢頭的喪失。

黃金（XAU/USD）在前一周以陽線報收後，進一步積聚了看漲勢頭，並在本週二創下了 2483.75 美元的歷史新高。然而，獲利回吐和美元回升導致市場情緒惡化，致使黃金在本週後半段大幅回調。隨著美聯儲（Fed）在7月30-31日政策會議前的噤聲期開始，市場參與者將密切關註下周美國的國內生產總值（GDP）和個人消費支出（PCE）價格指數數據。

黃金在創下歷史新高後回落

本周初，投資者對中國令人失望的數據作出了反應，該數據顯示，第二季度國內生產總值（GDP）年增長率為4.7%，低於市場預期的5.1%，而第一季的成長率為5.3%。來自中國的其他數據顯示，6 月零售銷售年率成長 2%，低於分析師預期的 3.3%。美國時段晚些時候，美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾（Jerome Powell）表示，三次較好的通脹數據代表了第二季度的進一步進展，增加了他們的信心。鮑威爾在華盛頓經濟俱樂部發表講話時重申，他們將根據每次會議的情況做出政策決定。美元（USD）難以找到需求，使 XAU/USD 週一收盤小幅走高，盡管本週開盤看跌。

週二，美國國債殖利率大幅下降，為黃金提供了提振。由於基準 10 年期美債殖利率跌至 3 月以來最弱的 4.15%附近，XAU/USD 走高，並在周三亞洲交易時段觸及歷史新高 2,483.75 美元。在沒有重要數據公佈的情況下，美國殖利率的下降似乎是市場完全預期美聯儲將在 9 月降息的結果。

創紀錄的上漲後出現的獲利回吐導致 XAU/USD 在周三下半場走低。週四，在歐洲央行（ECB）沒有否定 9 月降息的可能性後，美元吸引了資本流出歐元，導致該貨幣對的修正幅度擴大。

週五早盤，風險情緒的減弱為美元提供了額外的支撐，導致XAU/USD走低。截至美國時段，黃金日跌幅接近 2%，跌至 2,400 美元區域，本週轉為下跌。

黃金投資者將焦點轉向關鍵的美國數據

下週美國經濟日歷將於下週三公佈7月標普全球採購經理人指數（PMI）數據。 6 月的綜合採購經理人指數為 54.8，顯示私部門的經濟活動以健康的速度擴張。如果數據低於 50，顯示 7 月經濟萎縮，可能會影響今年稍晚美聯儲多次降息的預期，並導緻美元再次面臨看跌壓力。如果該數據能保持在 50 以上，市場反應可能會保持溫和。

美國經濟分析局（BEA）將公佈第二季國內生產毛額（GDP）成長的首次估計值。市場預計，繼第一季錄得 1.4% 的成長後，第二季美國經濟年增長率將達到 2%。如果公佈的數據高於 2%，美元可能會立即走高，黃金也會隨之走低。盡管這一數據不太可能改變美聯儲 9 月降息的預期，但它可能會降低多次降息的可能性，並有助於美元走強。根據 CME FedWatch 工具，市場目前認為美聯儲在 2024 年將政策利率下調 75 個基點（bps）的機率高於 50%。另一方面，令人失望的經濟成長數據可能會使美元難以找到需求。

下週五，美國經濟管理局（BEA）將公佈 6 月份個人消費支出（PCE）價格指數數據。由於下週四的GDP 報告將包括季度PCE 物價指數和核心PCE 物價指數數據，因此月度數據不太可能帶來任何驚喜。第一季度，美聯儲首選的通脹指標--核心 PCE 物價指數上漲了 3.7%，這是繼 2023 年最後一個季度上漲 2% 之後的另一個上漲。如果這些數據大幅下降，再加上疲軟的 GDP 數據，可能會再次為黃金走高而打開大門。

黃金技術展望

日線圖上的相對強弱指數（RSI）指標週五跌破了60，凸顯了看漲勢頭的喪失。

黃金面臨的關鍵支撐位在 2,405 美元至 2,400 美元，這裡是 7 月升勢的斐波納契 38.2% 回檔位與心理層面的交匯處。如果XAU/USD 跌破這一水平並開始將其作為阻力位，技術賣家可能會採取行動，為再次走低至2,385 美元（斐波納契50%回撤位）和2,375 美元（20 日簡單移動均線）鋪平道路。

上檔方面，2,430 美元（斐波納契 23.6% 回調位）將成為 2,460 美元（靜態水平）和 2,483 美元（歷史高點）之前的阻力。