德國商業銀行(Commerzbank)外匯分析師邁克爾-普菲斯特(Michael Pfister)指出,英國時間今天下午,加拿大央行(BoC)將宣布定期利率決定--在過去一周的發展之後,有很多跡象顯示加拿大央行將加快降息步伐。
貨幣政策仍過於嚴格
就在幾週前,加拿大央行行長蒂夫-麥克爾姆(Tiff Macklem)暗示,在即將召開的會議上可能適合採取更大的舉措。起初,市場對此心存疑慮,但隨著通膨率最近出人意料地大幅下跌,而且現在有可能低於目標值,市場的信心發生了變化。這段意外已成為顯著的通貨緊縮時期的一部分,在此期間價格壓力已近乎崩盤。
因此,加拿大一年期通膨率預期目前僅1.2%,與2010年代的平均水準基本一致,當時的政策利率平均值也明顯較低。或者更簡潔地說:儘管迄今已三度降息25個基點,但貨幣政策仍過於嚴格,因為通膨率同時崩潰了。
因此,今天的較大幅度降息不應再令人感到意外。更值得關注的是,將如何明確地進一步宣佈如此大規模的利率下調。考慮到通膨趨勢,我們認為加拿大央行很有可能在 12 月再次降息 50 個基點,除非通膨率奇蹟般地回升。如果加拿大央行今天或多或少發出這樣的明確訊號,那麼加幣很可能會再次承壓。
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