加拿大央行(BoC)行長蒂夫-馬克萊姆(Tiff Macklem)周四指出,美國(US)關稅政策的溢出風險仍然是加拿大央行貨幣政策前景的一個關鍵風險。馬克萊姆行長的聲明警告稱,加拿大央行可能會轉向更加貿易反應的立場,並在一次會議到下一次會議之間最小化前瞻性指引聲明,這對於在通脹上升的情況下繼續降息的央行來說是一個極為便利的政策轉變。
馬克萊姆行長在阿爾伯塔省卡爾加里經濟發展倡議上發表了題為"應對關稅不確定性"的演講。
關鍵要點
加拿大央行(BoC)需要制定能夠最小化錯誤風險的政策;這意味著比正常情況下更少地向前展望。
這也可能意味著在事情明朗時迅速採取行動,但我們需要靈活和適應。
鑒於對基本情況的不確定性很高,我們的關注點不再是針對特定經濟前景的最佳貨幣政策。
毫無疑問,銀行致力於保持低通脹。
貨幣政策必須防止初始直接價格上漲的蔓延。我們需要確保關稅問題不會演變為通脹問題。
關於關稅仍然有太多未知因素,無法預測接下來會發生什麼。
關稅的通脹影響越大,貨幣政策就越需要關注錨定通脹預期。
加拿大經濟成功實現軟著陸。不幸的是,我們不會在跑道上停留太久。
美國的關稅可能對加拿大能源價格施加下行壓力,並降低生產者的盈利能力。
我們並不處於只有一個最可能結果的情況。
我們需要考慮多個結果,並思考一種適用於多個結果的政策。
在某個時刻,事情會變得更加明朗,我們可以重新將更多的重心放在前瞻性上。
我們並不是在談論兩位數的通脹和兩位數的失業率。
我們將謹慎行事,以支持經濟,但不會忽視管理通脹的目標。
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