加元走弱，因美國CPI使10月美聯儲加息成為可能

• 美元/加元上漲 0.50%，因美國通膨數據強於預期後美元走高。
• 美國國債收益率上升以及美聯儲加息預期支撐美元。
• 美聯儲與加拿大央行政策前景分化仍是加元的主要利空因素。

週三，美元/加元上漲，收復前一日失地，此前美國通膨數據高於預期，推動美元（USD）升至年內新高。截至發稿時，美元/加元交投於 1.4287 附近，日內上漲 0.50%，接近 18 個月高點。

9 月消費者物價指數（CPI）月率上升 0.6%，符合預期，較 8 月份的 0.4% 增幅有所加快。年率整體通膨率從 3.4% 升至 3.7%，高於 3.6% 的預期。

剔除食品和能源的核心 CPI 月率上升 0.3%，高於預期的 0.2%，且與 8 月持平。年率核心通膨率從 2.4% 升至 2.6%，也高於 2.5% 的預期。

該報告讓美聯儲（Fed）對通膨正朝著 2% 目標回落的信心減弱，尤其是在中東緊張局勢相關的高油價令通膨風險仍偏向上行的情況下。

根據 CME 的美聯儲觀察工具，交易員目前預計美聯儲 10 月 27-28 日會議上加息的概率約為 50%，高於數據公布前的 22%，而 12 月加息的概率升至 95%。交易員接下來將關注周四公布的美國生產者物價指數（PPI）和零售銷售數據。

市場預期美聯儲在 9 月加息 25 個基點後將進一步收緊政策，這支撐了對美元的廣泛需求，並使美國國債收益率維持在多年高位附近。衡量美元兌六種主要貨幣的美元指數（DXY）攀升至 102.80 附近，創 2025 年 4 月以來最強水平。與此同時，基準 10 年期美國國債收益率升向 5.30%，此前本週早些時候曾跌破 5.20%。

近期美聯儲官員的言論顯示，決策者仍對通膨感到擔憂。波士頓聯儲主席蘇珊-柯林斯週二表示，她預計"由於高能源價格，通膨將保持在 2% 以上"。柯林斯補充說，"明年貨幣政策的未來路徑將取決於數據"。

美聯儲加息預期仍是加元的主要利空因素。加拿大央行（BoC）今年迄今一直將利率維持在 2.25% 不變，使美國利率比加拿大政策利率高出 150-175 個基點（bps）。若美聯儲進一步收緊政策，這一差距可能擴大，而基礎通膨已接近其 2% 目標，且疲軟的勞動力市場也幾乎沒有理由讓加拿大央行很快加息。