隨著美國CPI風險抵消停火樂觀情緒，金價持平

• 特朗普推動停火提振風險情緒，限制避險需求。
• 強勁的就業數據使美聯儲在CPI公布前聚焦通脹。
• 接近高位的國債收益率限制黃金的反彈嘗試。

由於伊朗與以色列停止攻擊，市場情緒改善，黃金（XAU/USD）價格週一幾乎持平，儘管上週五的非農就業數據表明勞動力市場穩健，為美聯儲（Fed）聚焦通脹掃清道路。XAU/USD在觸及日內低點4,268美元後，現報4,332美元。

XAU/USD企穩，收益率和通脹擔憂限制漲幅

中東局勢依然緊張，美伊談判尚未達成明確協議。美國總統特朗普要求以色列和伊朗停止射擊，並表示和平協議談判仍在進行中。儘管如此，美國股市上漲，由於其與黃金價格的正相關性，支撐了黃金價格。

強勁的美國非農報告提振美元

上週五強於預期的非農就業報告導致黃金價格一週內下跌近5%。本週，交易者關注美國消費者價格指數（CPI）的公布，預計5月同比上漲4.2%，繼4月已高達3.8%之後。

值得注意的是，油價上漲超過1%，以美國原油基準西德克薩斯中質原油（WTI）為代表。然而，衝突若迅速解決，能源價格可能下跌，緩解通脹壓力，為降息打開空間。

與此同時，追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）維持在100.00附近持平。

美國國債收益率也限制了黃金的上漲，10年期國債收益率上漲兩個基點至4.552%。

美聯儲預計將加息而非降息

鑑於當前背景和預期的更高美國通脹數據，投資者根據Prime Terminal數據，已計入到2026年底美聯儲將緊縮24個基點。

數據方面，紐約聯儲5月消費者預期調查顯示，通脹預期一年內從3.6%降至3.5%，三年和五年預期分別維持在3.1%和3%。

週二，美國經濟日程將公布ADP就業變動4週均值及住房數據。

XAU/USD技術前景：黃金在200日均線下略顯看跌

黃金價格似乎處於盤整狀態，但在跌破關鍵的200日簡單移動平均線（SMA）4,436美元後，傾向下行。相對強弱指數（RSI）顯示賣方佔優，過去幾天該指數在34.05附近持平。因此，XAU的阻力最小路徑是下跌。

若XAU/USD跌破週一低點4,268美元，下一支撐位為4,200美元；再下方為3月23日週期低點4,098美元。低於此水平，關注4,000美元整數關口。

上行方面，黃金必須重新站上200日均線4,436美元。突破該水平將打開4,500美元關口，隨後是4,550美元心理關口。此區域之上，下一阻力為50日均線4,623美元，隨後是100日均線4,792美元。