金價從多日高點回落，仍遠高於 2,650 美元

• 在貿易戰擔憂和地緣政治緊張局勢的背景下，金價周五迎來新的買盤。
• 美元創下兩週新低，為黃金/美元提供進一步支撐。
• 美聯儲降息步伐放緩的預期可能會抑制這種無收益黃金的漲勢。

周五歐洲早盤，黃金價格 (XAU/USD) 維持盤中看漲趨勢，目前交易價格略低於四日高點，在 2,657-2,658 美元左右。對美國當選總統唐納德·特朗普的貿易關稅對全球增長的影響以及曠日持久的俄烏戰爭的擔憂繼續推動避險資金流向貴金屬。除此之外，美國國債收益率低迷和美元 (USD) 盤中跌至兩週低點，成為另一個利好該商品的因素。

與此同時，美國當選總統唐納德·特朗普的擴張性政策將重燃通脹壓力的預期，以及 10 月份美國通脹降低進程停滯的跡象，可能會限制美聯儲進一步放鬆政策。這反過來可能會限制美國債券收益率的進一步下滑，並為美元提供支撐，因此在對無收益黃金價格進行新的看漲押注之前，需要謹慎行事。因此，需要強勁的後續買盤來確認黃金/美元已在 2,600 美元附近形成短期底部。

黃金價格多頭似乎不受美聯儲降息放緩押注的影響

• 俄羅斯總統弗拉基米爾·普京表示，俄羅斯可能會使用其新型高超音速導彈襲擊烏克蘭的決策中心，以回應後者向其領土發射西方導彈。
• 美國當選總統唐納德·特朗普本週早些時候承諾對從加拿大、墨西哥和中國進入美國的所有產品徵收關稅，這反過來可能引發貿易戰。
• 美元難以利用周四的溫和漲勢獲利，因為交易員現在認為美聯儲在 12 月的下次政策會議上降息的可能性為 70%。
• 本週早些時候發布的 11 月 FOMC 會議紀要顯示，委員會成員對可能需要進一步降息多少意見不一。
• 周三的個人消費支出數據顯示，美國降低通脹的進展在 10 月份停滯不前。投資者似乎也相信特朗普的政策將推高通脹。
• 這表明美聯儲可能會謹慎行事，加劇 20​​25 年利率前景的不確定性，並限制美國國債收益率的進一步下跌。
• 基準 10 年期美國國債收益率周三觸及兩週低點，因市場希望特朗普的財政部長提名人斯科特·貝森特 (Scott Bessent) 會控制美國赤字。
• 周五沒有任何相關的影響市場走勢的經濟數據公布，美國股市將因感恩節假期提前收盤。

金價突破 100 小時簡單均線阻力位是看漲的關鍵

從技術角度來看，盤中突破 2,649-2,650 美元的匯合阻力（包括 100 小時簡單移動平均線 (SMA) 和周跌幅的 38.2% 斐波那契回撤水平）被視為看漲的關鍵觸發因素。然而，隨後的上漲在 2,663-2,664 美元區域附近停滯，這與 50% 的斐波那契回撤位相吻合，應成為關鍵點。一些後續買盤有可能將金價推高至 2,677 美元區域，或 61.8% 斐波那契回撤位，並有望達到 2,700 美元的整數關口。

另一方面，2,650 美元的匯合阻力位現在似乎保護了當前的下行空間，跌破該阻力位，金價可能回落至 2,633 美元區域（23.6% 斐波那契回撤位）和隔夜波動低點，即 2,620 美元區域附近。下一個相關支撐位位於月低附近，即 2,605 美元區域附近。2,600 美元關口下方的一些後續拋售應為進一步跌向 100 日均線鋪平道路，目前該均線位於 2,573 美元區域附近，並有望跌至月低點，即 2,537-2,536 美元區域附近。

黃金常見問題解答

人們為什麼投資黃金？
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了其光澤和珠寶用途外，這種貴金屬被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動盪時期的良好投資。黃金也被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴任何特定的發行人或政府。

誰購買黃金最多？
中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本國貨幣，中央銀行傾向於分散儲備並購買黃金以提高經濟和貨幣的實力。高黃金儲備可以成為國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在 2022 年增加了 1,136 噸黃金儲備，價值約 700 億美元。這是有記錄以來的最高年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。

黃金與其他資產有何關聯？
黃金與美元和美國國債呈反比關係，美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動盪時期分散資產。黃金也與風險資產呈反比關係。股市上漲往往會削弱金價，而風險較高市場的拋售往往會有利於貴金屬。

黃金價格取決於什麼？
價格會因多種因素而波動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會因其避險地位而迅速使黃金價格上漲。作為一種無收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而資金成本上升通常會拖累黃金。不過，大多數走勢取決於美元 (USD) 的表現，因為該資產以美元計價 (XAU/USD)。強勢美元往往會控制黃金價格，而弱勢美元則可能推高黃金價格。