金價跌破4800美元，風險偏好回升導致避險需求再度減弱

• 由於對美伊進展的希望以及需求減少影響貴金屬，黃金大幅下跌。
• 較強的國債收益率和堅挺的股市對黃金價格形成壓力。
• 交易者仍關注霍爾木茲海峽風險和頑固的通脹以尋求新的方向。

隨著風險偏好改善，資金流向美國股市，推動標普500指數突破7000點大關，逼近約7014點的歷史高位，黃金價格在盤中回落，跌幅近1%。撰寫時，XAU/USD在達到4871美元高點後，交易於4800美元下方。

隨著股市上漲和收益率走強，黃金作為避險資產的需求減弱

在美國總統唐納德·川普表示戰爭接近結束，並對ABC新聞記者稱"你們將見證接下來令人驚嘆的兩天"後，關於美伊談判可能結束衝突的猜測增加。因此，儘管美元整體走弱，黃金的避險吸引力以及資金回流股市對黃金形成壓力。

衡量美元對六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）下跌0.06%，至98.05，略高於六週低點97.96。與此同時，美國10年期國債收益率上漲3個基點至4.275%，受市場預期聯準會（Fed）今年不會降息的支撐，這對黃金價格構成阻力。

儘管有積極消息，美國對霍爾木茲海峽的封鎖使緊張局勢依然高企。路透社報導，伊朗可能考慮允許船隻通過海峽的阿曼一側航行而不受干擾或攻擊，作為與美國達成協議的一部分。

數據方面，週二的通脹報告顯示，3月份生產者價格指數（PPI）躍升至4%，但低於預期的4.6%，主要因汽油價格上漲15.7%，美國勞工統計局（BLS）公布。

美國PPI的高企進一步鞏固了聯準會2026年不降息的觀點。根據Prime Market Terminal（PMT），貨幣市場預計年底前僅有8個基點的寬鬆空間。

聯準會利率概率

較低的利率環境有利於黃金價格。衝突緩和可能減輕通脹壓力。但美國通脹仍頑固地維持在約3%，多數聯準會官員表示，在當前不確定環境下，現行政策"適當"。

克利夫蘭聯儲的Beth Hammack表示，預計利率將"維持一段較長時間不變"，她不認為聯準會需要立即調整當前利率政策。

聖路易斯聯儲主席Alberto Musalem週三表示，高油價可能使基礎通脹率在2026年仍高出聯準會2%目標近一個百分點。他承認，"油價很可能會傳導至核心通脹。"

整體來看，如果聯準會維持利率穩定，XAU/USD可能面臨新一輪下跌。市場關注週四的初請失業金數據及聯準會官員的額外講話。

XAU/USD技術前景：黃金回落，難以守住4800美元關口

黃金的上升趨勢依然完好，但在觸及4871美元高點後未能突破關鍵阻力位4899美元，50日簡單移動平均線（SMA）推動價格下行。

價格走勢在盤中觸及四週高點後仍具建設性。然而，若XAU/USD日收盤低於4800美元，可能下探4月14日的日低4742美元。

相對強弱指數（RSI）顯示動能仍偏多，但因接近中性水平而顯脆弱。

若要延續上漲，需明確突破4850美元。關鍵阻力位為50日SMA的4899美元及4950美元，隨後是5000美元。

相反，首個關鍵支撐位為4750美元，繼而是4月14日的日低4700美元。若跌破後者，將測試100日和20日SMA的交匯區，分別位於4684美元和4640美元附近。