金價回吐漲幅，強勁的美國數據抵消了美聯儲降息的預期

• 由於美國初請失業金人數和GDP意外向好，黃金承壓於獲利了結。
• 耐用品訂單超出預期，強化了美國經濟的韌性。
• 美聯儲官員米蘭和鮑曼偏向鴿派，而施密德和古爾斯比則警告通脹風險依然高企。

在週四美國就業報告發布後，黃金價格在達到每日高點3761美元後回落，顯示出強勁跡象，這與上週降息的主要原因相悖。此外，交易者還在關注週五的通脹數據發布。黃金/美元交易於3733美元，較發稿時下跌0.05%。

截至9月20日的一週，美國初請失業金人數低於預期，持續失業金人數也隨之下降，顯示出勞動力市場的改善。其他數據顯示，經濟強勁，2025年第二季度的國內生產總值（GDP）最終修正為3.8%。

耐用品訂單也超出預期和之前的數據顯示。總體而言，交易者進行了獲利了結，正如黃金價格走勢所示，仍高於3700美元的水平。

美聯儲（Fed）官員繼續發聲。美聯儲理事斯蒂芬·米蘭和米歇爾·鮑曼保持鴿派立場，他們的一些評論表明，他們主張進一步降息，因為勞動力市場"更加脆弱"。相反，堪薩斯城聯儲的傑弗里·施密德和芝加哥聯儲的奧斯坦·古爾斯比則持鷹派立場。施密德表示，政策"略顯緊縮"，這是正確的方向，而古爾斯比則表示，最令人擔憂的是通脹可能持續上升的風險。

交易者的目光轉向週五的經濟日程。美聯儲首選的通脹指標——核心個人消費支出（PCE）物價指數備受期待，同時還包括密歇根大學的消費者信心指數和美聯儲官員的講話。

每日市場動態摘要：黃金堅挺，美國收益率飆升

• 由於美元回升，黃金價格略微下跌，美元指數（DXY）顯示出這一點。DXY追蹤美元相對於六種貨幣的價值，上漲0.72%，報98.55。
• 美國國債收益率攀升，10年期國債收益率上升三點五個基點，達到4.187%。美國實際收益率——通過從名義收益率中減去通脹預期計算——與黃金價格呈反向相關，飆升近四個基點，達到1.803%。
•  截至9月20日的一週，美國初請失業金人數低於預期的235K，實際為218K，較前一週的232K有所下降。持續失業金人數從192.8萬降至192.6萬。
• 根據美國經濟分析局（BEA）的數據，2025年第二季度美國GDP同比增長3.8%，遠高於預期和第二次估計的3.3%，為兩年來最快的增速。
• 8月份耐用品訂單大幅改善，增長2.9%，大幅超過7月份的-2.7%收縮和-0.5%的預期。
• 在數據發布後，市場對美聯儲在10月19日會議上降息25個基點的預期從一天前的94%降至85%。

技術展望：黃金價格保持在3750美元以下，空頭瞄準3700美元

儘管回落，黃金價格在長期內仍然看漲，但日內出現反轉，威脅在本週末之前將價格保持在3750美元以下。如果日收盤低於該水平，將為賣方測試3700美元鋪平道路，隨後是3650美元。

在上行方面，如果黃金/美元突破3750美元，下一目標將是歷史高點3791美元。