金價在安全避險需求減弱和美元溫和走強的情況下，徘徊在$3,265-3,260支撐位之上

• 黃金價格在美國與中國貿易協議樂觀情緒中迎來新的供應。
• 中國黃金消費的下降和美元的適度上漲也對該商品施加壓力。
• 與貿易相關的不確定性和美聯儲降息押注使黃金/美元空頭保持謹慎。

黃金價格（黃金/美元）在週一連續第二天維持看跌偏向，交易價格剛剛高於3265-3260美元的關鍵支撐位，在歐洲時段的前半段。儘管來自美國和中國的信號混雜，但對全球兩大經濟體之間潛在貿易緊張局勢緩解的樂觀情緒成為削弱避險貴金屬的關鍵因素。除此之外，2025年第一季度中國黃金消費的下降和美元（USD）的適度上漲進一步導致資金流出該商品。

然而，美元的上漲似乎受到限制，因為市場對美聯儲（Fed）將很快恢復降息周期的押注上升，這可能為無收益的黃金價格提供一些支撐。同時，美國總統唐納德·特朗普迅速變化的立場繼續在市場中引發不確定性。此外，地緣政治風險溢價在持續的俄烏戰爭中仍然存在，這應有助於限制避險黃金/美元對的下行空間。這反過來要求激進的看跌交易者保持謹慎，並在進一步佈局虧損之前。

每日市場動態：黃金價格因美中貿易緊張局勢緩解而需求疲軟

• 中國已對本月早些時候對美國進口徵收的125%關稅部分免除，這一關稅是針對145%美國對中國進口的關稅。這是在美國總統唐納德·特朗普重申與中國的貿易談判正在進行之際，進一步激發了對兩大經濟體之間貿易戰迅速緩和的希望。
• 中國尚未確認任何豁免，並否認正在進行的關稅談判。與此同時，特朗普的不斷變化的聲明和全球經濟衰退的擔憂維持了對黃金價格的避險需求。
• 中國黃金協會週一表示，2025年第一季度該國黃金消費同比下降5.96%，降至290.492噸。此外，高價格繼續抑制黃金首飾的需求，同比下降26.85%，降至134.531噸。與此同時，金條和金幣的消費激增29.81%，達到138.018噸。
• 美元保持上週的反彈收益，儘管在美聯儲預計將在6月恢復降息周期並在2025年降低一個百分點的借貸成本的押注中缺乏後續支持。此外，地緣政治風險在持續的俄烏戰爭中仍然存在，這限制了貴金屬的損失。
• 北朝鮮首次確認已派遣軍隊參與俄烏衝突。特朗普在週日敦促俄羅斯停止在烏克蘭的攻擊，而美國國務卿馬爾科·魯比奧表示，如果看不到進展，美國可能會放棄和平努力。這反過來使黃金/美元空頭保持謹慎。
• 本週，投資者將面臨關鍵的美國宏觀數據發布，包括週二的JOLTS職位空缺報告、週三的美國個人消費支出和週五的非農就業報告（NFP）。這些數據可能為美聯儲的政策前景提供更多見解，並為該商品提供一些有意義的推動力。

黃金價格看跌者尋求掌控短期局勢；期待持續跌破3265-3260美元的關鍵支撐位

從技術角度來看，空頭交易者需要等待黃金價格在最新上漲的38.2%斐波那契回撤水平（約2900美元中段附近）下方確認後再進行新的押注。在3265-3260美元的直接支撐位下方的後續賣盤將確認突破，並使黃金價格易受進一步下跌的影響，延續從3500美元心理關口或歷史高點的修正性下跌。隨後的下跌可能將貴金屬拖至50%回撤水平，約3225美元區域，然後是3200美元關口。若跌破後者，將表明該商品在短期內已見頂。

另一方面，若試圖回升至3300美元關口，可能會在亞洲交易時段高點附近遇到一些阻力，約在3331-3332美元區域。任何進一步的上漲仍可能被視為賣出機會，並在3366-3368美元的阻力區附近受到限制。後者應作為一個關鍵的轉折點，如果被明確突破，黃金價格將重新奪回3400美元關口。動能可能進一步延伸至3425-3427美元的中間阻力位，然後多頭將再次嘗試征服3500美元的心理關口。