- 黃金在美國PPI通脹放緩後接近歷史高位，提升了美聯儲9月降息的可能性。
- 非農就業數據修正和生產者價格走軟增強了降息的理由，推動資金流入黃金避險。
- 來自俄羅斯-波蘭緊張局勢和以色列對哈馬斯領導人的空襲的地緣政治風險支持看漲動能。
週三，黃金價格上漲超過0.60%，受美國通脹數據影響，增加了市場對美聯儲（Fed）將在即將到來的9月會議上恢復寬鬆周期的猜測。截至發稿時，黃金/美元交易於3,646美元，距離歷史高位3,674美元不遠。
黃金上漲0.60%，受美聯儲降息預期、中東緊張局勢和俄羅斯無人機侵入波蘭空域的推動
8月份的生產者價格指數（PPI）顯示，通脹放緩的過程在8月份恢復，因為企業似乎在吸收美國總統唐納德·特朗普的一些關稅，以換取保持消費者價格穩定。此外，週二的非農就業數據修正提高了美聯儲下週降息的可能性。
交易者似乎在數據支持進一步上漲的情況下獲利了結。此外，俄羅斯無人機侵犯波蘭空域的消息可能會加劇與俄羅斯入侵烏克蘭相關的衝突，這對黃金價格形成了順風。
與此同時，以色列對卡塔爾哈馬斯領導人的空襲損害了美國在中東的和平努力。
黃金/美元交易者關注美國最新的消費者通脹數據發布。這些數據以及截至9月6日的初請失業金人數，可能是美聯儲降息的最後一根稻草。
每日市場動態：黃金小幅上漲，美國通脹回落
- 美國8月份PPI年率從3.1%降至2.6%。核心PPI年率為2.8%，低於7月份修正後的3.4%。美聯儲降息的定價向鴿派傾斜1個基點。與此同時，追蹤美元對六種貨幣表現的美元指數（DXY）在約97.75附近持平。
- 美國國債收益率下跌，10年期國債收益率下降4個基點（bps），至4.045%。截至發稿時，美國實際收益率（通過從名義收益率中減去通脹預期計算）下降近4個基點，至1.685%。
- 本週將公佈美國通脹數據。週四，交易者期待美國CPI，預計年率將從2.7%上升至2.9%。剔除波動性項目的核心CPI預計將保持在3.1%。
- 根據彭博社的報導，勞工統計局（BLS）將2025年3月的年度基準非農就業人數修正為-911K，超過經濟學家預期的-682K。
- 關於地緣政治，波蘭在俄羅斯對烏克蘭的最新大規模空襲期間擊落了進入其領空的俄羅斯無人機。波蘭稱其為"侵略行為"，波蘭總理表示這一侵犯是莫斯科的故意挑釁。
- 中國官方數據顯示，中國人民銀行（PBoC）在8月份將其購買黃金的連續時間延長至10個月。
- 市場預計美聯儲下週將降息25個基點的概率為90%。根據Prime Market Terminal利率概率工具，50個基點的可能性僅為10%。
技術展望：黃金價格徘徊在3,650美元下方
黃金價格上漲，但仍低於歷史高位（ATH）3,674美元，交易在關鍵的3,650美元水平下方。相對強弱指數（RSI）處於超買區域，限制了黃金的上漲，並增加了交易者獲利了結的可能性。如果RSI再次跌破70，黃金/美元可能會急劇回落。
如果黃金/美元跌破3,600美元，首個支撐位將是3,550美元，隨後是4月22日的高點3,500美元。相反，如果黃金突破3,650美元，下一阻力位將是歷史高位，接近3,700美元。
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
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