- XAU/USD上漲至3250美元，因美國通脹數據疲軟提振市場情緒，但美聯儲立場限制漲幅。
- 4月CPI略低於預期，減輕美元壓力，關稅的直接影響有限。
- 分析師警告，隨著關稅逐漸推高商品價格，通脹可能上升。
- 預計美聯儲將在2025年降息兩次；關注美國PPI和零售銷售數據以獲取指引。
週二，黃金價格以積極的基調交易，繼週一超過2.70%的下跌後，交投於約3250美元，上漲0.42%。低於預期的美國通脹報告和中美之間的貿易休戰可能使黃金價格在3300美元以下受到限制。
4月份的美國通脹數據在月度基礎上略低於市場參與者的預期。年度數據與預測一致，表明關稅效應尚未在"硬數據"中反映出來。
與此同時，一家主要美國商業銀行的分析師透露，關稅推高了商品價格，"但更大的漲幅正在醞釀中。"
貨幣市場參與者仍然認為美聯儲（Fed）採取限制性政策。2025年12月的聯邦基金利率期貨合約預計美國中央銀行將放鬆52個基點。這意味著自去年12月會議以來，美聯儲官員預測將進行兩次降息，這在3月份最新的經濟預測摘要中得到了進一步確認。
在本週即將到來之際，交易者關注生產者價格指數（PPI）和美國零售銷售數據的發布。
每日市場動態摘要：黃金價格小幅上漲，仍受高美國國債收益率限制
- 美國國債收益率攀升，10年期美國國債收益率上升1.5個基點至4.489%。與此同時，美國實際收益率也保持在2.199%，如10年期美國國債通脹保護證券收益率所示。
- 4月份美國CPI環比增長0.2%，低於0.3%的預期，但高於3月份的-0.1%。核心CPI環比增長0.2%，高於上個月，但低於0.3%的預期。
- 按年計算，美國CPI同比增長2.3%，低於預期的0.1%和上個月的讀數，核心指標保持在2.8%不變。
- 美國與中國之間的關稅協議公告改善了風險偏好，導致黃金價格大幅下跌。然而，交易者應關注美國貿易政策和地緣政治的最新動態，因為新的催化劑可能會出現並推動黃金價格向任一方向波動。
- 世界黃金協會透露，中國人民銀行在4月份增加了2噸黃金儲備，這是連續第六個月。波蘭國家銀行在4月份增加了12噸，達到509噸；捷克國家銀行在4月份增加了2.5噸儲備。
XAU/USD技術展望：黃金價格穩步上漲，買家關注3250美元
黃金價格的反彈已停滯，但似乎出現了一個"雙頂"蠟燭圖形，這可能會將XAU/USD價格推向3000美元及以上。動量顯示買方的力量正在減弱，賣方正在介入。
為了確認雙頂，賣方必須突破5月1日的低點3202美元。一旦突破，下一目標將是3100美元、3000美元，以及最低目標2950美元。
相反，如果XAU/USD回升至3300美元以上，買家將面臨下一個阻力位3350美元。如果突破，下一阻力位將是3400美元及以上。
通貨膨脹 FAQs
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
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